IPO监管雷区 本书特色
本书通过研究2016-2017年30个IPO的公司案例，重点分析监管层审核公司IPO的主要考察方面，从【持续盈利能力】【会计核算】【规范运行】【独立性】【信息披露】五个方面揭露企业上市的痛点。对拟上市的公司来说，前事不忘后事之师，了解其他类似企业被否原因，可以知道何可为，何不得为;对保荐机构来说，吸取同行保荐被否的教训，能更好地为申报IPO的企业保驾护航;对投资机构来说，监管层的否决反馈，就是经典的尽调手册。
IPO监管雷区 内容简介
圣华曦、诺特健康、宝兰德、丸美生物、时代院线、锦和商业、南航传媒、金枪新材……这些名字，你也许没听过，但它们每一个，背后都有故事。说起IPO，几乎每个相关的人都能说出些注意事项、关注重点，却鲜有人从被否的公司中挖掘借鉴价值，然而，失败确实是成功之母。本书，是并购优塾团队在企业上市方面的系列研究之一，集合了30个鲜活的IPO被否案例，对监管层审核重点进行深入分析。有别于传统的商学院书籍，本书取材均来自近期新的案例和数据，从IPO被否的独特视角，来阐释企业上市的痛点。对拟上市的公司来说，前事不忘后事之师，了解其它类似企业被否原因，可以知道何可为，何不得为；对保荐机构来说，吸取同行保荐被否的教训，能更好地为申报IPO的企业保驾护航；对投资机构来说，监管层的否决反馈，就是很经典的尽调手册，这个为中国两亿股民把关的机构，肯定有值得学习的地方。
IPO监管雷区 目录
**部分持续盈利能力一、品恩科技：业务结构变化 依赖大客户 会计处理不规范21为军队服务的软件公司 /2三大主营业务，哪个是核心? /3雷区一：严重依赖大客户 /4雷区二：会计规范性——谜之人工成本 /5雷区三：会计规范性——谜之应收账款 /二、绩丰岩土：项目获取能力存疑 业务结构不明 应收账款过多161绩丰岩土是做什么的? /2雷区一：工程类公司如何拿项目? /3雷区二：做项目的，能不能一直有活儿干? /4雷区三：经营模式又出了什么问题? /5雷区四：营收和应收数据有何疑点? /三、时代院线：行业整体增速放缓 经营业绩下滑281院线都是怎么玩的? /2什么是加盟影院模式? /3雷区一：加盟影院模式出了什么问题? /4雷区二：电影行业整体放缓，引起监管层的担忧 /5雷区三：行业增速跳水，自身经营业绩也没挺住 /6雷区四：监管层咬住持续盈利能力的问题不松口 /四、和宏实业：依赖苹果公司授权 内控制度不健全421苹果背后的男人 /2雷区一：内控管理上的“小纰漏”，真是被否原因? /3雷区二：一个小纰漏，何以引起“蝴蝶效应”? /4雷区三：蝴蝶效应——未完成订单和存货怎么办? /5雷区四：蝴蝶效应——募投项目成了泡影 /6雷区五：蝴蝶效应——采购难道也要苹果批准? /7靠苹果吃饭，吃得不踏实 /五、华光新材：业绩下滑 产品可能被替代 毛利率偏高541雷区一：经营业绩连续下滑，原因何在? /2雷区二：主要产品存在被替代风险，怎么保证持续盈利? /3雷区三：库存数据出现异常，怎么解释? /4雷区四：为什么对不同客户的销售毛利率会有差异? /5雷区五：毛利率偏高，是否有合理解释? /六、锦和商业：土地使用权及用途不合规 房屋产权瑕疵641锦和商业是做什么的? /2雷区一：土地使用权有哪些取得方式? /3雷区二：土地使用权和土地用途出了哪些问题? /4雷区三：房屋和物业又出了什么问题? /七、威士顿：客户集中度过高 毛利率畸高 预收款项波动大 股份支付价格公允性741雷区一：客户集中与客户依赖 /2雷区二：威士顿是如何依赖的? /3雷区三：高毛利率能不能持续? /4雷区四：销售数据真实吗? /八、国策环保：净利润数据存疑 未缴纳公积金 会计核算不规范 会计挪用公款921国策环保是怎么环保的? /2IPO的硬性要求是什么? /3雷区一：净利润有什么疑点? /4雷区二：员工福利，公积金要交吗? /5雷区三：公积金出了什么问题? /九、西点药业：核心产品专利权瑕疵 经销商数量波动 毛利率畸高1061专利权会出现哪些问题? /2雷区一：西点怎么取得专利? /3雷区二：西点的专利权问题 /4倒在专利权上的，还有哪些人? /第二部分 会计核算一、信诺传播：会计调整不合规 持续盈利能力不足 员工社保未正常交纳1181活动策划类的业务，收入怎么确认? /2主动请缨进行会计调整，到底是出了什么问题? /3雷区一：会计基础不规范，到底错在哪? /4雷区二：订单驱动的销售模式，是否能保持持续盈利能力? /5雷区三：五险一金有没有正常缴纳? /二、科维节能：加速计提折旧 依赖下游行业 违约项目过多1301节能管理怎么玩? /2雷区一：为何要采取加速折旧计提方式? /3雷区二：以人为本、依赖下游，怎么保证核心竞争力? /4雷区三：为什么会有这么多的违约项目? /三、元利科技：固定资产减值不合规 毛利率偏高 环保问题1401元利科技的生产状况如何? /2雷区一：固定资产减值75万元，也要被管? /3雷区二：生产线事故，也会成为死穴? /4雷区三：监管层,分分钟教你做人 /5雷区四：毛利和毛利率偏高，有什么问题? /6雷区五：环保问题，一定要注意! /第三部分 规范运行一、圣华曦：销售方式不合规 持续盈利能力 内控问题1541雷区一：持续盈利能力存疑，税收优惠和政府补助影响利润 /2雷区二：内控制度不过关，产品质量和安全问题未充分披露 /3雷区三：销售模式合规性存疑 /二、丸美生物：经销模式不合规 信息披露不全1701雷区一：经销模式为什么被监管层揪住不放? /2雷区二：为何要对经销模式“模糊化处理”，是否有难言之隐? /3雷区三：经销商问题“老大难”，疑似关联交易的为什么没披露? /4雷区四：质量问题为何不披露? /三、诺特健康：销售方式不合规 收款方式不合规1801定制减肥方案 营养干预食品，这样的套餐你要不要来一套? /2上千块的减肥套餐，你们体验过吗? /3雷区一：减肥生意能做多大? /4雷区二：减肥**股梦碎为何? /四、普元信息：采购过程不合规 销售费用过高1961节能管理怎么操作? /2IT企业的采购、销售模式怎么操作? /3雷区一：藕断丝连，这样的采购合规吗? /4雷区二：采购模式不搞清楚，别想IPO! /5雷区三：销售费用这么高，这样正常吗? /五、京博农化：股权代持 贷款受托支付 经销商真实性2061京博农化的前世今生 /2股权代持是什么? /3雷区一：为什么抓住股权问题? /4雷区二：为什么要采用受托支付? /5雷区三：又是经销商，这次问题出在哪? /六、百合医疗：控股权代持 大股东出资来源有问题 会计处理不合规2181雷区一：控股权都搞代持? /2雷区二：实控人出资来源合法吗? /3雷区三：厂房改造、车间装修的会计处理合规吗? /七、双环电子：大股东拆借资金 与大客户关联交易嫌疑2281雷区一：关联方拆借资金，怎么回事? /2雷区二：拆借资金之后，如何偿还? /3雷区三：是否与大客户存在关联交易? /八、欧维姆：国有股权转让不合规 向大股东出借合同贷款 多开票据融资2361背景不凡的工科男 /2雷区一：国有股权转让合规吗? /3雷区二：大股东为何用别人的合同贷款? /4雷区三：票据融资有风险吗? /九、巅峰智业：项目未履行招投标 资质不足违规承接项目2461巅峰智业是做什么的? /2雷区一：招投标是怎么操作的? /3雷区二：未完成项目出了什么问题? /4雷区三：竞标补偿是什么? /5雷区四：资质问题又出了什么问题? /十、金枪新材：会计差错调整不合规 未继续取得高新技术认证2601企业合并是什么? /2收购迪马算是合并吗? /3雷区一：股权支付怎么会有会计差错? /4雷区二：高新技术认证出了什么问题? /十一、仲景食品：个人账户收付款 多项财务数据异常 食品安全疑点 大股东曾减持未披露2721用个人账户收款合规吗? /2踩红线了怎么办? /3雷区一：采购和收款内控合规吗? /4雷区二：财务数据出现哪些问题? /5雷区三：存货和毛利率双双突破新高 /十二、润弘制药：学术推广与商业贿赂疑点 药品质量问题 核心产品被纳入监控目录 经销商数量波动 股权转让不合规2841药品生产采购销售都有什么要求? /2润弘制药的采购销售是怎么操作的? /3雷区一：学术推广 /4雷区二：药品质量出什么问题了? /5雷区三：“顶梁柱”多次被质疑? /6雷区四：经销商变动这么大是什么情况? /第四部分 独立性南航传媒：关联交易 募投项目可行性存疑3021南航传媒，具体做什么的? /2特许权如何估值? /3雷区一：关联交易定价，是否公允? /4雷区二：关联交易多又大，让人操心 /5雷区三：募投项目具有可行性吗? /第五部分 信息披露一、港通医疗：信息披露不全 应收账款较多3161港通医疗是做什么的? /2雷区一：关联方被质疑，少披露了哪些信息? /3雷区二：应收账款这么多，要怎么处理? /二、永德吉：采购产销数据不匹配 境外销售真实性存疑 大客户出现重大变动3261雷区一：客户依赖严重，信息披露遗漏 /2雷区二：采购与产销量增幅不匹配 /3雷区三：境外销售的真实性是出口企业的要害 /三、宝兰德：营收增长畸高 销售数据真实性存疑 收入确认方法不合规 业务结构出现变化3361以代理销售模式为主的销售模式 /2雷区一：“卖服务”比“卖产品”增速快，收入增长存疑 /3雷区二：市场竞争激烈，核心竞争力不凸显 /4雷区三：收入确认方法不合规 /5雷区四：代理销售的真实性存疑 /四、三锋股份：境外销售真实性存疑 业绩大幅波动 关联方资金拆借3461三锋股份是怎么做出口的? /2ODM、OBM、OEM分别是什么? /3雷区一：出口模式上的疑点? /4雷区二：业绩的持续性 /5雷区三：经销模式的问题 /6三大模式哪家强? /五、步科股份：第三方回款 业务分类标准不明 出口数据疑点 销售价格公允性3601什么是第三方回款? /2步科股份是做什么的? /3这些产品是如何销售的? /4雷区一：公司规模 /5雷区二：四个产品的分类问题 /6雷区三：第三方回款是个大隐患 /7雷区四：销售模式的问题
IPO监管雷区 作者简介
“并购优塾”是由上海塔坚信息科技有限公司运营的研究机构，作为IPO和财税领域的独立研究机构，从财务分析的视角切入公司研究和行业研究，形成了自己的研究思路和体系。自2016年4月创立以来，“并购优塾”一直秉承“务实、精进、创新”的精神，以价值投资为理念，为资本市场核心从业人群，包括PE股权投资机构、拟IPO公司、上市公司，提供深度的基本面研究和IPO、税务咨询服务。
