财务分析 内容简介
《财务分析》一书的目的在于让读者不仅能看得懂财务信息，还能读透财务信息，从而科学地作出相关决策。
全书逻辑严密，前后呼应，共同构成一个完整的体系。前两章作为铺垫，让读者对财务分析和财务信息的相关知识有基本的了解。其他内容让读者学会对企业财务状况和经营成果的各个层面及整体水平进行判别和诊断。
全书理论与实例相结合，内容丰富，形式活泼，理论部分深入浅出，实例部分融会贯通。
财务分析财务分析 前言
序 言 中国的MBA教育是从系统学习和借鉴国外经验开始的。国外MBA教材的引进，对于我们了解MBA教育的内容、构建企业管理知识体系、学习发达国家企业管理经验都发挥了重要作用。MBA教育与企业管理实践相互促进。中国改革开放20多年的时间里，经济的快速增长、市场化改革的不断深入和企业管理实践的不断发展，不仅提出了编写适合中国国情特点的MBA教材的需求，也为教材的编写提供了大量丰富的案例和素材。 参加本系列教材编写的教师，大都有国外教育背景，从事金融与财务教学研究工作10年以上，不仅从事校内MBA教学，而且参与在职管理人员的培训工作。多年的教学实践使大家深深感到，中国的MBA教材，既要高于实践，反映国际上管理学科理论和实践的*新发展成果；又要服务于实践，能够用来分析和解决中国的现实问题。在多年的MBA教学中，大家始终致力于将基于发达市场经济背景的管理学和经济学原理与分析和解决中国实际问题相结合，本系列教材正是这种努力的体现。 20世纪80年代以来，在国际范围内金融理论和金融实践都发生了革命性的变化，并对公司的财务决策产生了重大影响。在国际经济一体化加速发展的背景下，中国的金融领域也处于快速变革之中，金融的改革发展和开放创新使企业所处的金融环境越来越复杂，企业财务决策的难度越来越大。20世纪90年代以来，中国金融市场迅速发展，国内上市公司数量从*初的十几家发展到2004年6月底的1346家，海外上市公司达到104家，仅用10年的时间中国就成为亚洲第二大市场；金融机构多样化趋势不断发展，保险业以平均近30的速度增长，各类中外资保险公司已发展到70家，资产超过1万亿元；基金业从无到有，仅用5年左右的时间基金公司已发展到39家，发行包括股票基金、债券基金和货币市场基金在内的各种类型基金140只；金融工具创新方兴未艾，可转换公司债券已成为上市公司重要的融资工具，银行抵押证券、多种资产化证券付诸实践；中国加入WTO以后，金融业的市场化改革和对外开放，将进一步加快中国金融业的发展步伐。在金融经济高度发达的今天，企业财务决策与企业战略发展的关系越来越密切，企业管理者不仅需要利用金融市场筹集资金、管理资金、提高投资收益，还需要通过金融市场管理风险，更重要的是，以金融市场为核心的企业价值管理将使企业的管理理念发生深刻变化。 “MBA精品课程系列教材·金融与财务系列”作为MBA“金融与财务”方向主要课程的配套教材，主要面向企业现在和将来的高层财务管理人员，目的是使其了解中国金融领域的发展，掌握现代金融环境中企业财务决策和财务管理的基本原理，并通过相关的训练能够分析和解决企业的财务实际问题；此外，企业其他高层管理人员和金融业的管理人员，相信也能从这套教材中发现自己感兴趣的内容。本套教材涵盖金融和财务领域的主要内容，强调理论与实践的结合，突出应用性。鉴于相关领域实践发展及资料可获得程度的不同情况，我们对案例采取了灵活的处理方式，有些单独编辑成册，有些则结合在教材内容之中。 中国经济正处于一个快速变革发展时期。我们希望这套教材既不太脱离中国的国情，又不太落后于实践，这确实是一个很大的挑战。希望我们的努力能得到读者的认可。 伊志宏 中国人民大学商学院 2004年8月 前 言 经营管理者、股权投资者、债权投资者、社会中介机构、政府职能部门等都需要了解企业。只有了解企业，才能作出正确的与企业相关的决策。而财务信息是了解企业的*为重要的渠道，它是对企业财务状况和经营成果的综合、系统、连续、完整的反映。但是企业的财务信息内容庞杂、形式多样，如果面面俱到地去了解财务信息，则可能抓不住重点。因此，恰当的财务分析可以帮助决策者掌握企业财务信息中所反映的相关财务状况和经营成果，迅速准确地抓住与自身决策密切相关的问题。本书的目的就在于让读者掌握财务分析的基本程序、重要内容以及财务分析的常用方法与技巧，使读者不仅能看懂财务信息，还能读透财务信息，能通过财务分析对企业的方方面面作出评判、找到根源。 全书共分9章，内容逻辑严密，前后呼应，共同构成一个完整的体系。 第1章和第2章是基础部分，为后面的具体分析作了铺垫。 第1章首先对财务分析的主体与目的以及财务分析的基本内容、方法和程序作了概要的阐述，让读者对财务分析有基本的了解。 第2章对作为财务分析背景的财务信息作了介绍与讲解。首先阐述了财务信息的重要意义，其次对产生财务信息的会计系统进行了精辟、透彻而形象的描绘，然后介绍了财务信息的主要形式--会计报表和附注，同时也对其他财务信息进行了介绍，*后对财务信息的局限性进行了提示，以使与企业相关的决策者在进行财务分析时对财务信息有更正确的认识。 第3章至第8章作为主体部分，分别对企业的各个方面进行分析，而这各个方面又分别落脚到大家比较熟悉的偿债能力、盈利能力和营运能力这三种基本能力上。 首先，企业的流动性对企业的生存和正常运转至关重要，而企业的流动性直接影响着企业的短期偿债能力，因此第3章对企业的流动性和短期偿债能力进行了全面分析。 其次，企业的财务风险高低关乎企业的安全，同时也影响所有者的收益，而企业的财务风险直接影响着企业的长期偿债能力，因此第4章对企业的财务风险和长期偿债能力进行了详细的分析。 然后，企业的投资报酬和盈利能力是企业繁荣的基础，也是企业追求的重要目标，因此第5章对企业的投资报酬与盈利能力进行了多层面的详尽的分析。在第5章的基础上，第6章和第7章对影响盈利的相关内容进行深入挖掘。第6章首先对成本性态作了基本的介绍，因为成本性态是考察营业杠杆和本-量-利关系的基础；然后对反映营业风险程度的营业杠杆进行了分析，因为营业风险是影响本-量-利关系的重要因素；*后从各个层面进行了本-量-利分析，找到了利润与固定成本、变动成本、业务量、销售价格等因素的关系，从而便于更进一步地理解企业的盈利水平和盈利变化的深层原因。由于成本费用直接影响企业盈利的高低，因此第7章对成本费用进行了差异分析，通过将企业主要成本费用的实际值与标准值或预算值进行对比，找出差异，并分析产生差异的具体原因，从而为评价企业的成本费用水平、挖掘企业的成本费用潜力指明了方向，进而为增加企业的盈利找到了内部空间。 *后，资产是对负债的保障，资产又是带来经济利益的源泉，因此资产的管理水平对企业偿债能力和盈利能力都至关重要，因此第8章对企业的资产结构管理和资产效率管理进行了阐述，进一步对反映资产效率的营运能力进行分析。 第9章作为结束部分，在第3章至第8章的基础上，对企业的整体财务状况和经营成果进行了综合分析。由于企业是一个整体，企业的各个方面相互关联、不可分割，因此在分别对企业的各个方面进行分析之后，还需要将各个方面联系起来，对企业的整体状况作出评判。 本书通过理论与实例相结合的形式，通俗易懂地进行了讲解。理论部分深入浅出，实例部分融会贯通。大多数章节的实例采用的都是四川长虹与深圳康佳1999-2003年的实际财务报表数据。通过这样一个既有时间跨度又有横向比较的实例，比较完整地对整个财务分析体系进行了演示，并且在分析的过程中还经常应用图形这种直观的形式来加深印象。在第6章和第7章中，由于涉及企业内部的数据，无法从公开的财务报表中获取，因此构造了假想的例子，以更好地说明分析的原理。 *后，希望《财务分析》一书能对您的学习和工作有所帮助，同时衷心地希望您对书中可能出现的错漏提出宝贵意见。 编者 2004年10月
财务分析 目录
第1章 财务分析概述（1）
1．1财务分析的主体和目的（1）
1．2财务分析的内容（5）
1．3财务分析的方法（7）
1．4财务分析的程序（13）
第2章 财务分析背景信息（16）
2．1财务信息的意义（16）
2．2会计系统透视（17）
2．3会计报表及附注（22）
2．4其他财务信息（32）
2．5财务信息的局限（35）
第3章 流动性与短期偿债能力分析（38）
3．1流动性与短期偿债能力的重要性（38）
3．2流动性与短期偿债能力的影响因素（40）
3．3流动性与短期偿债能力的比率分析（43）
3．4流动性与短期偿债能力的趋势分析（55）
3．5流动性与短期偿债能力的结构分析（58）
第4章 财务风险与长期偿债能力分析（60）
4．1财务风险与长期偿债能力的影响因素（60）
4．2财务风险与长期偿债能力的比率分析（65）
4．3财务风险与长期偿债能力的趋势分析（74）
4．4财务风险与长期偿债能力的结构分析（77）
第5章 投资报酬与盈利能力分析（79）
5．1投资报酬的界定（79）
5．2投资报酬与盈利能力的影响因素（82）
5．3投资报酬与盈利能力的比率分析（83）
5．4投资报酬与盈利能力的趋势分析（95）
5．5投资报酬与盈利能力的结构分析（100）
第6章 成本性态、营业杠杆与本-量-利分析（102）
6．1成本性态（102）
6．2营业杠杆（110）
6．3本-量-利分析（114）
第7章 成本费用差异分析（131）
7．1产品成本差异分析（131）
7．2期间费用差异分析（142）
第8章 资产管理与营运能力分析（146）
8．1资产结构管理（146）
8．2资产效率管理与营运能力分析（150）
第9章 综合分析（169）
9．1综合分析的意义（169）
9．2杜邦分析法（170）
9．3沃尔评分法（178）
附录一（184）
附录二（195）
参考文献
财务分析 作者简介
黎来芳女，1976年生，中国人民大学商学院讲师。中国注册会计师、注册税务师和律师。在财务会计、财务管理和管理会计等领域具有扎实的理论功底、丰富的教学经验和较高的实务水平。曾作为主编人员与中国人民大学出版社《企业财务学》的编写；主译中信出版社《管理成本——会计与控制》一书；参与了财政部会计司组织的国际会计准则的翻译；主编世界图书出版公司注册会计师辅导丛书。在会计信息、财务分析与业绩评价等方面较深的造诣，曾发表多篇相关论文。
