利率互换通关秘籍:固定收益衍生品入门到实战 本书特色
利率互换在中国已经过十多年的发展，但因其为银行间交易品种，且技术门槛高、从业人员少，不为大众所熟知。
而随着固收市场的纵深化发展，利率互换逐渐走入投资者视野，成为不可或缺的对冲和盈利工具。
当前市面上的相关书籍多以理论为主，缺乏专研利率互换且贴近中国市场实务的书籍。
本书不同于以往晦涩的专业书籍，以“小布”的闯关故事为线索，将复杂的理论概念和模型以简单易懂的方式呈现出来，并从一线从业者的视角，将理论融入实际操作，紧扣中国市场实务，带领读者从入门到实操，是一本实用的人民币利率互换使用手册。
本书由利率互换的基础介绍开始带领读者入门，过渡到中国利率互换市场的回顾和机构应用，手把手带领读者进行策略分析、交易思路、估值、冲销等方面的实务学习，介绍了利率互换和其他衍生品的交叉应用，*后畅想了未来量化交易的思路。
是国内*为完整、接近实务的利率互换参考书。通过阅读本书，没有实际经验的朋友也可了解真实交易世界的方方面面，避过交易中的沟坎陷阱，具备实战能力。
利率互换通关秘籍:固定收益衍生品入门到实战 内容简介
本书围绕着人民币利率互换市场展开深入浅出的介绍，从利率互换基础概念开始，到市场的发展历史，再到靠前外市场的普遍应用，很后是交易策略与未来发展展望。本书以简单易懂的方式介绍概念复杂的利率互换市场，并以故事的形式串联。风趣地将实际例子融入理论讲解，令内容不会流于理论化，清楚明了且富有实操性。是固收领域的实战之作。
利率互换通关秘籍:固定收益衍生品入门到实战 目录
推荐序
缘 起
**章
利率互换基础介绍 / 1
**回 远期利率协议 / 2
第二回 初见利率互换 / 10
第三回 利率期限结构 / 17
第四回 贴现利率登场 / 23
第五回 深究贴现利率 / 31
第六回 简谈合约估值 / 39
第七回 插值法的介绍 / 45
小结一 由始至终的估值运算 / 52
第二章
利率互换的历史 / 59
第八回 利率互换的里程碑 / 60
第九回 穿越利率互换市场Ⅰ / 65
第十回 穿越利率互换市场Ⅱ / 70
小结二 图释利率互换历史 / 75
第三章
利率互换的应用 / 77
第十一回 利率互换实战应用Ⅰ / 78
第十二回 利率互换实战应用Ⅱ / 84
第十三回 利率互换实战应用Ⅲ / 89
小结三 机构实战应用总结 / 94
第四章
利率互换的交易策略 / 99
第十四回 利率互换的DV01 / 100
第十五回 利率互换的息差和骑乘 / 106
第十六回 利率互换的期差交易 / 111
第十七回 利率互换的基差交易 / 117
第十八回 期差和基差的混搭 / 122
第十九回 债券互换和资产互换 / 128
番外篇 离岸的NDIRS市场 / 134
第五章
利率互换的冲销 / 139
第二十回 利率互换冲销的介绍I / 140
第二十一回 利率互换冲销的介绍Ⅱ / 144
第二十二回 利率互换冲销的介绍Ⅲ / 149
小结四 利率互换冲销总结 / 155
第六章
影响利率互换的因素分析 / 159
第二十三回 经济和政策对利率互换的影响 / 160
第二十四回 资金与定盘利率对利率互换的影响 / 167
第二十五回 利率互换的技术面分析 / 174
第二十六回 相关产品和机构行为 / 180
第七章
其他利率衍生品与利率互换 / 187
第二十七回 相关的利率衍生品 介绍篇 / 188
第二十八回 相关的利率衍生品 国债期货篇 / 193
第二十九回 相关的利率衍生品 债券远期篇 / 199
第三十回 相关的利率衍生品 标准利率互换篇 / 205
第三十一回 相关的利率衍生品 CMS篇 / 212
第三十二回 相关的利率衍生品 利率期权篇 / 219
第八章
量化交易与人工智能 / 229
第三十三回 量化交易与人工智能I / 230
第三十四回 量化交易与人工智能Ⅱ / 239
后记 / 244
参考文献 / 246
利率互换通关秘籍:固定收益衍生品入门到实战 相关资料
与发达国家相比，国内利率衍生品在品种、规模、成交活跃程度等方面还处在起步阶段。随着相关配套机制的逐步完善，以及境外投资机构对中国越来越关注，利率衍生品市场的深度和广度将不断提升，进而为利率市场提供更多的价格发现以及风险管理工具。黎至峰先生无疑是国内在这个领域深耕多年的先行者之一，希望本书能够启迪更多的同行者，一起为国内的利率衍生品市场助力前行。
─广发银行资产管理部总经理◎陈芳
黎至峰先生是近15年来我们合作过的，*有经验、*有毅力的利率交易员。介于他过往对于国内利率衍生品基础框架搭建过程中作出的建设性贡献，我们都期待着他未来提供更多对于固定收益类交易品种和组合管理的前瞻性见解，尤其对衍生品正确定价逻辑以及套利配置策略等角度的思考。随着中国债券逐渐被纳入世界上各大主要债券指数，本书将严谨的数学逻辑融入本地特色市场的视角，正是海外投资人当前*迫切需要的。
─蒙特利尔银行董事总经理兼中国资本市场部负责人◎连耀东Martin Lin
从严格意义上讲，本书并非一本纯粹的理论教材。作者凭借自己多年的投资经验为读者描述了利率衍生品交易的生动情景，适合感兴趣的读者由浅入深地了解利率衍生品的定价和策略。本书以其幽默、时尚的语言和轻松的阅读氛围给读者耳目一新的休闲体验，实际上不仅仅帮助专业投资者汇总整合了丰富的策略框架，更为初学者提供了不同于教科书式的兴趣指引。
─中国银行交易中心高级交易员◎吴方芳
作为重要性不亚于国债期货的利率衍生品，利率互换是银行间市场重要的交易品种。但由于参与者相对小众，利率互换显得颇为神秘，被看作少数人的战场。很高兴看到我的朋友黎至峰与宣潇寒写了这样一本利率互换著作。区别于传统教材，贴近中国市场实务，以生动有趣的方式揭开利率互换交易的面纱，值得一读。
─招商银行资产管理部高级投资经理、《妙趣横生的国债期货》作者◎王舟
人民币利率互换自从2006年推出，一直在不断变化和创新中持续发展，2018年已达到22万亿的交易规模。随着市场对利率风险管理的需求日益上升，利率互换的发展前景令人期待。作者黎至峰先生与宣潇寒女士具备多年的衍生品业务执业经验并取得了优异的交易业绩，他们在本书中深入浅出的地讲解了利率互换的基础知识和相关交易案例，对于读者了解市场运行的基本原理并应用在实际操作中具备很强的指导意义。
─国泰君安固定收益外汇商品部董事总经理◎王焕舟
利率互换通关秘籍:固定收益衍生品入门到实战 作者简介
黎至峰
CFA，毕业于英国牛津大学数学系，获一级荣誉学位。历任瑞士银行、摩根大通银行、法国巴黎银行、星展银行交易主管、平安证券交易及衍生品事业部执行总经理，现任上海银叶投资有限公司合伙人兼固定收益部总监。
深耕境内外固收与衍生品领域已15年，长期活跃于一线市场，并致力于国内利率衍生品市场框架建设及完善。参与利率互换集中清算、X- swap电子平台、CMS与利率期权集中清算等项目筹备，以及标准利率互换、CDS、CRMW等产品规则制定的工作。带领团队多次获得全国银行间同业拆借中心的嘉奖。
宣潇寒
FRM，硕士毕业于法国巴黎高等商学院。现任上海银叶投资固定收益部总监助理、利率互换投资主管，曾任职于星展银行、平安证券从事固收及衍生品交易。利率互换交易及固定收益产品投资管理一线从业人员。
