新金融资本家:KKR与公司的价值创造(引进版)
新金融资本家:KKR与公司的价值创造(引进版)作者:孙经纬 译 开 本:16开 书号ISBN:9787564228446 定价:49.0 出版时间:暂无 出版社:上海财经大学出版社 |
新金融资本家:KKR与公司的价值创造(引进版) 本书特色
在并购领域,*激动人心的莫过于其中演绎的“蛇吞象”般惊险的一幕。诸多名不见经传的机构,藉此奠定在各自行业中的领导地位。
本书中的主角——KKR公司,是美国一家以收购重整为主营业务的合伙投资企业。简言之,KKR专注于寻找初具规模但远非完美的目标企业,对其进行财务重组和价值提升,以期获得超额利润。
1988~1989年,KKR通过杠杆收购美国烟草巨头纳比斯科公司,向世人展示其运作产业资本的娴熟财技。此次并购涉及310亿美元,而其中的300亿美元是以债务融资实现的!通过这起世界金融史上规模巨大的著名并购战,KKR一跃成为资产规模仅次于通用汽车、福特、埃克森的巨擘,而后想唱一段时间里,KKR公司成为金融界关注的焦点,众多评论和图书都以KKR为研究对象,并给它戴上了各种称谓,褒贬不一,其中*令人印象深刻就是“门口的野蛮人”(Barbariansat the Gate)。
本书并不仅仅止于上述台前的精彩,其幕后的方方面面——从投资理念、投资策略、融资手法、收购后的重组,以及经济和社会影响——均得到了详细的阐述。 在并购领域,*激动人心的莫过于其中演绎的“蛇吞象”般惊险的一幕。诸多名不见经传的机构,藉此奠定在各自行业中的领导地位。
本书中的主角——KKR公司,是美国一家以收购重整为主营业务的合伙投资企业。简言之,KKR专注于寻找初具规模但远非完美的目标企业,对其进行财务重组和价值提升,以期获得超额利润。
1988~1989年,KKR通过杠杆收购美国烟草巨头纳比斯科公司,向世人展示其运作产业资本的娴熟财技。此次并购涉及310亿美元,而其中的300亿美元是以债务融资实现的!通过这起世界金融史上规模巨大的著名并购战,KKR一跃成为资产规模仅次于通用汽车、福特、埃克森的巨擘,而后想唱一段时间里,KKR公司成为金融界关注的焦点,众多评论和图书都以KKR为研究对象,并给它戴上了各种称谓,褒贬不一,其中*令人印象深刻就是“门口的野蛮人”(Barbarians
at the Gate)。
本书并不仅仅止于上述台前的精彩,其幕后的方方面面——从投资理念、投资策略、融资手法、收购后的重组,以及经济和社会影响——均得到了详细的阐述。
值得注意的是,本书远不止是一本企业的传记和金融史著作,它更多地是一本探讨美国公司治理结构和治理机制的极佳范本。通过KKR这一案例,我们将窥得美国金融资本主义的来龙去脉。
新金融资本家:KKR与公司的价值创造(引进版) 目录
目录 译者序/1 前言/1 **章 金融资本主义的再生/1 金融资本主义/6 经理资本主义/9 公司治理的崩溃/11 经理机会主义和联合型合并浪潮/16 公司控制权市场/18 KKR和第四次浪潮/22 对杠杆收购的反应:在媒体中的形象/26 政坛上的争论/31 学术界意见逐渐统一/36 退潮/39 再论金融资本主义/40 第二章 重塑债务的作用:创造性的杠杆和收购融资/43 债务悖论/46 鞋带交易/50 创建KKR/57 确定收购框架/58 突破:侯戴勒工业公司/63 塑造债务约束/71 扩大规模/74 大收购/80 债务约束的重要性/83 第三章 重新界定所有者管理公司的价值/85 达拉斯的麻烦/88 协调所有者和管理层的利益/91 与管理层结成合伙关系/93 收购董事会/94 绥夫维公司/101 金霸王公司/106 对两种相反情况的思考/113 第四章 当风险成真时:困境中收购公司的管理/115 冲突与声誉/121 伊顿•里昂纳德公司崩溃/125 西门家具公司破产/127 吉米•沃尔特公司官司缠身/131 烟草巨头摇摇欲坠/138 不成功收购的影响/149 第五章 KKR作为一种机构形式:结构、功能和特性/153 公司、集团公司和杠杆收购协会/156 KKR的杠杆收购协会/158 塑造公司/163 扩大合作/166 克拉维斯和罗伯茨的关系/170 财务激励机制/172 非财务管理/175 第六章 融入主流:20世纪90年代的KKR/181 从收购到建立以及更多/186 杠杆和股权不断变化的条件/191 KKR进入了它的第三个十年/193 影响:教训和启示/194 附录 KKR收购大事记:1976~1993年 基金的交易额、杠杆和收益率/197 关于财务数据来源的说明/206
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