终结次贷危杨 本书特色

《经济学人》、《每日电讯报》、《时代》、《新闻周刊》、《华盛顿邮报》、《商业周刊》、《福布斯》、《西雅图时报》等主流媒体竞相报道，《华盛顿邮报》作为“我们时代的推荐读物”推荐。
　　清华大学经济管理学院教授、清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵，中银国际控股有限公司副执行总裁、首席经济学家曹远征，《财经》首席经济学家、北京大学中国经济研究中心教授沈明高。联袂推荐

终结次贷危杨 内容简介

次贷危机已经对数百万人的生活造成了破坏，现在，它又对美国经济和世界经济造成了巨大威胁。毫无疑问，这场危机的严重性和破坏性正在逐渐显现。这场危机是从哪里起源的？它给美国和世界带来了什么影响？怎样才能度过这场危机？所有人都想知道这些问题的答案。
　　蜚声国际的耶鲁大学经济学家罗伯特•席勒在他的新著中详细解释了过去一年来美国次级按揭风暴的来龙去脉，告诉读者数以万计美元的次按债券如何变成废纸。希勒认为，次贷危机源于非理性繁荣，正是这种羊群效应的心理导致了美国20世纪90年代的股市泡沫和2000-2007年的房地产泡沫。书中以对美国金融制度历史背景的深入观察，描述了这些泡沫如何导致信贷的危险扩张，并*终演变成全球信贷危机的过程。
　　对美国来说，有解决这次危机的*佳方案吗？希勒结合自己的分析，提出了短期和长期的解决措施，从政府救市的短期方案到重建美国金融制度的深入探讨，相信这些富有建设性的方案对于解决次贷危机，甚至目前的金融危机都会有较强的参考意义。

终结次贷危杨 目录

导论
**章 历史上的房地产市场
　以史为鉴
　价格路径的多样性
第二章 泡沫的困扰
　观念的感染
　泡沫的其他成因
　惊慌失措与流动性不足
　思维方式的变化
　泡沫期间的公众思想
　住房价格的可预测性
第三章 地产神话
　新住宅的建造
　城市精神与乡土观念
　建筑成本：神话与现实
　大规模的城市计划
　短期及长期的对策
第四章 救市行动
　为什么救市行动是必需的
　新的住房房主贷款公司
　正确制定短期解决方案
第五章 金融民主的愿景
　讲究技术
　全新的信息基础设施
　真正关注风险的新市场
　新的零售型风险管理机构
　风险管理v.s.风险回避
　长期解决方案的组合效果
结语

终结次贷危杨 节选

章 历史上的房地产市场
就算房地产市场泡沫不能算是次贷危机和我们现在面临的在更大范围内出现的经济危机的根本原因，肯定也是一个主要的原因。那种认为不动产价格只会永远向上涨，而且是年复一年节节攀升的看法，制造出了一种虚假繁荣的氛围，使放贷人和金融机构降低了贷款的准入门槛，弱化了针对可能出现的违约情况的风险管理。现在，我们担心的违约现象出现了，不仅规模巨大，而且还具有传染性。
这个泡沫的破灭带动了全美乃至全球经济文明的另外一些方面出现了一连串的变化，这些变化正在引起人们的密切关注。根据标准普尔/凯斯－席勒住宅价格指数——我有幸参与了该指数的设计——公布的数据，自2006年的顶峰算起，以扣除通胀因素的实际价格计算的美国住房价格已经下降了将近15％。在某些城市和地区，真实跌幅已经达到25％甚至更多。
到危机结束前，某些城市和地区的真实住房价格与近期的历史*高点位相比较，甚至可能会出现高达40％～50％的跌幅。这么巨大的价格下跌幅度将使美国的经济体系面临严峻的考验。现在已经记录在案的这些幅度相对还较小的价格下跌，在为数众多的按揭贷款人中引发了比例还不算太大的按揭拖欠危机，不过，与将来可能会逐渐显现的严重后果相比，目前对发行、持有这些按揭以及为这些按揭提供保险的金融机构所产生的影响可能还微不足道。
大多数对冲基金基本上都是高度杠杆化的，资产价值的进一步下滑会将那些现在看起来貌似强大的基金深深地按进水里，而这些基金的破产又会反过来对银行和其他金融机构施加更大的压力。我们现在看到的在美国出现的危机可能只是即将到来的更大问题的*初前兆。正当我们满怀希望地把次级抵押贷款问题当做一部单本剧看待，认为大结局马上就要到来的时候，事实上它很可能只是一部长篇悲剧......

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