万亿美元大崩盘 内容简介

今天，我们生活在一个*荒淫无度的金融世界里，不计其数的信贷衍生品已经膨胀成数十万亿美元的泡沫。查尔斯·R.莫里斯告诉我们，对于投资银行及其对冲基金、私募基金的客户来说，天文数字般的杠杆率必将诱发一场全球性灾难。一旦这场危机降临，我们将无处藏身。
在过去的1/4世纪里，自由市场曾让我们狂热痴迷，但是在现实面前，自由市场却带着它津津乐道的资产重组，肆意泛滥的借贷，还有深奥莫测的对冲基金，一落千丈，跌向无底深渊。
莫里斯将带领我们走回昨天，剖析今天，预见明天，为我们解读次贷危机的根源、现状与前景。危机让我们重新审视自己，但是黎明来临之前总要经历一番黑暗。我们要真正认识过度的繁荣怎样把世界经济带向灾难的边缘，以及未来世界将以何等面貌出现在我们面前，本书绝对是不可或缺的。

万亿美元大崩盘 目录

权威推荐
知名媒体推荐1　直面危机的勇者
知句媒体推荐2　“疯子”的预言让人相见恨晚
高端访谈
序言
　**章 自由主义的灭亡
　虚弱乏力的美国企业
　婴儿潮
　政治艺术家们的错位管理
　自由主义到底为何物
第二章 皈依宗教的华尔街
　消灭通货膨胀
　来自市场的两个故事
　插曲：20世纪90年代的“金发女孩经济”
第三章 幻想的天堂: 摸索中前行
　抵押贷款的兴衰沉浮
　1987年的股市崩盘
　LTCM的衰亡
　地域性转移
第四章 金钱街
　“格林斯潘对策”
　人类历史上*“宏伟”的不动产泡沫
　风险大挪位
　危机渐起
第五章 美元的咆哮
　失控的经济
　昙花一现的“布雷顿森林体系II”理论
　贸易盈余的分配
　主权财富基金的兴起
第六章 大崩盘
　对冲基金 信贷衍生品与CDOs
　公司债泡沫
　尚未见底的危机
　硬着陆之一：经济衰退
　硬着陆之二：信贷崩溃
　明斯基、庞兹和市场逻辑
第七章 胜败之间
　失衡的财富
　阶级斗争
　混乱无序的金融业特权
第八章 找回平衡
　金融管制
　医疗卫生
　市场的局限

万亿美元大崩盘 节选

第二章 皈依宗教的华尔街
　　对以自由市场为核心的资本主义推崇备至的，还有芝加哥学院派。米尔顿·弗里德曼无疑是该学派*著名的代表人物，而弗兰·克奈特（FrankKnight）则是芝加哥学院派的奠基人之一。奈特曾经在一本经济学教科书的序言中写了如下一段话：
　　在处理实践问题时，如果从一开始就告诫人们不要把问题看得太重，这似乎有点不太正常；但对于经济学，这样的告诫，就像我们解释和强调它的重要性一样，绝对是非常有必要的。
　　弗兰克·奈特的谨慎是预见性的，从目前形式来看，芝加哥学院派经济学源于“万有理论”（TheoryofEverything）的思维模式。芝加哥学院派的信徒们坚信，无论是公共事务还是社会事务，只要不无所不能的芝受干预，自由市场总能始终如一地达到*优化结果。加哥经济学似乎无处不在，犯罪、社会福利、教育、医疗卫生，还有很多曾被视为与经济学范畴风马牛不相及的其他领域，莫不属于他们的研究对象。
　　就在时间的脚步刚刚踏入20世纪80年代时，两个意义深远的事件让众多保守主义者洗心革面，转而变成高举自由主义大旗的教条主义者。**个事件是风险资本投资在1978年大幅削减资本收益税后的异军突起；第二个事件是欧佩克联盟在里根总统于1981年年初*终取消油价控制后的崩溃。但是，这两个事件的真正意义，却和我们表面上看到的大相径庭。
　　1978年春天，一位名不见经传的共和党议员威廉姆·斯蒂格尔（WilliamSteiger），终于完成了削减资本收益税的壮举。当时的《华尔街日报》编辑罗伯特·巴特雷（RobertBartley）惊呼，这一时刻“揭开了黎明的序幕……整整10年的期待和盼望终于梦想成真，探寻增长真经的旅程在热望中展开”。巴特雷认为，是“斯蒂格尔”带来了风险投资的兴盛繁荣，为企业增长提供了无穷的动力，无论是计算机行业的苹果、康柏和太阳微系统公司，生物科技领域的基因公司（GenentechInc.），还是联邦快递这样的老牌创新型企业，都在风险投资的浪潮中乘风破浪。
　　但尽人皆知的事实却是，引发这场风险投资大潮的根源，是一项在1973年颁布的关于企业必须为兑现工人养老金的承诺预留资金的法律。养老金基金的资产规模迅速扩张至1万亿美元，于是，养老金基金的经理们开始愤愤不平，他们期待着一向异常严格的基金投资法规能有所松动。1979年，当基金投资*终被松绑时，养老金基金、基金会和捐赠基金成了新兴风险投资的主要资金来源。当然，这些投资者是免税的，因而也不太可能关心这位“斯蒂格尔”到底是何许人也。实际上，并不是税率不重要，只是在你想知道它们到底有多重要的时候，得到的答案往往是“不太重要”（人口因素也是这场企业降生大潮的一个主要动力。20世纪80年代初，我在一家大型银行担任高管职务。当时，几乎所有高管人员都是四十几岁的人。而我们的下属，则是成百上千出生于婴儿潮时期的精英，他们正处于三十几岁，年富力强，野心勃勃，志向高远，期盼着升迁之门向他们打开，但残酷的现实只能让他们无助地在门外徘徊。我们的很多大客户也面临同样问题，大多数企业都在为了实现盈利增长而减员。当然，新兴企业的创建也进入了高峰期）。

 1/4    1 2 3 4 下一页 尾页

经济 国际经济

在线阅读