市场利率的理论范式与中国实践探索 内容简介

　　《中国现代市场利率通论：市场利率的理论范式与中国实践探索》介绍了市场利率推出的背景、报价机制及市场利率的确立对我国金融市场改革带来的巨大意义和重要作用。笔者还通过分析市场利率在利率市场化推进过程中遇到的问题和存在的隐忧，并联系LIBOR的发展经验，提出了建设市场利率几点启示。快市场基础建设及提高市场各方对市场利率。

市场利率的理论范式与中国实践探索 目录

**章 两种利息理论范式：马克思和凯恩斯的比较
**节 两种代表性利息理论的产生
一、马克思利息理论的产生：对古典经济学的继承与批判
二、凯恩斯流动偏好利息理论的形成
第二节 马克思利息理论考要
一、关于利息的来源和本质
二、关于利息率的水平与决定
三、关于利息、利率与经济的联动效应
第三节 凯恩斯利息理论旨要
一、关于利息本质与决定
二、关于利率与其他宏观经济变量的关系
三、关于经济均衡与利息政策的实践
第四节 两种代表性利息理论的分野与耦合
一、两种利息理论的分野
二、两种利息理论的现代耦合

第二章 两种利息理论范式对中国的适用性
**节 马克思利息理论对中国的指导性
一、在利息的来源问题上
二、在利率的形成问题上
三、在利率的作用问题上
第二节 凯恩斯利息理论对中国的适用性
一、产品市场与利率机制功能实证
二、货币市场与利率机制功能考释
三、主流学派的市场利率理论与中国经济环境的契合性

第三章 马克思利息理论的中国化发展
**节 关于“利息来源与本质”理论的发展
一、中国利息来源和本质的理论与实践悖论
二、利息来源理论与实践的辩证统一
第二节 关于“利率一致性”理论的发展
第三节 “利率决定理论”的发展
第四节 关于“利率的作用理论”新发展
一、产权残缺，利率形成机制并未实现完全的市场化
二、金融市场发育不完善，条块分割严重
三、加强供给侧结构改革和需求结构调整
四、资本保值与风险报酬

第四章 凯恩斯之后市场利率理论的新发展
**节 利率微调及平滑调控机制
一、利率微调机制
二、利率平滑调控机制
三、利率微调与利率平滑调控之间的关系
第二节 利率走廊调控机制
一、利率走廊的内涵与基本框架
二、利率走廊的一个经典的数学模型
三、利率走廊有关研究文献回顾
四、利率走廊调控的国际经验
五、利率走廊在中国的适用性考量
第三节 利率规则理论的动态演进
一、利率规则与货币数量规则之争
二、利率规则理论的基本模型
三、泰勒规则的演进与修正
四、利率规则理论的*新动向

第五章 利率市场化深人改革对利率调控优化要求
**节 中国利率市场化改革进程概况
一、中国利率市场化改革目标
二、中国利率市场化改革的进度
第二节 中国利率水平的理性调整和利率结构的优化调整
一、利率水平的适时适度理性调整要求
二、中国市场利率调控体系的优化

第六章 利率控制的一个关键点：放开市场与加强监管之间的协调
**节 中国放开利率市场的潜在风险
一、利率风险：利率市场化的固有特性
二、放开利率管制下的微观风险
三、放松利率管制下的宏观风险
第二节 防范利率风险的必然选择：加强利率监管
第三节 中国利率监管现存的障碍因素分析
一、利率监管障碍的体制性因素
二、利率监管障碍的技术性因素
三、利率监管障碍的制度性因素
第四节 构建中国市场化的利率监管体系及政策建议
一、建立“四位一体”的利率监管格局
二、完善市场的微观基础
三、打造利率监管的法制基础
四、培育金融市场的文化基础

参考文献

市场利率的理论范式与中国实践探索 节选

　　《中国现代市场利率通论：市场利率的理论范式与中国实践探索》：　　由于利率政策的外部时滞性较强，一般要经过6—18个月才会真正显露其调控作用，因此，在制定利率微调政策时就不应是后向的，而应是具有前瞻性的，即以未来的预期发展为导向，在宏观经济不平衡现象初露端倪之时，就应当考虑利率杠杆的作用。考察近年来美国的利率调整政策，我们发现，美联储在对利率调整时机与幅度的把握上，严格地遵循了利率调整的预见性和超前性规则。美联储前主席格林斯潘认为，由于利率对经济运行的影响有滞后性，美联储的利率政策就必须具有预见性。因此，美联储在调整联邦基金利率时，通常是提前行动：当美同经济出现过热或过冷的迹象时，就及时采取相关措施，把问题控制在萌芽状态。由此可见，美国利率微调是根据经济发展预期做出的防患于未然的事前措施。　　……

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