财务处理问题234
税务筹划与规范问题235
外汇管理政策问题238
再上市的风险与挑战239
证券监管政策风险240
外汇及外商投资政策风险243
国家税务政策风险244
政府产业政策风险245
大股东身份变化风险246
上市遇阻的财务风险248

第八章
利弊之辩：市场冲击与政策取向251
寒意袭来：私有化热潮降温253
暗流冲击：中概股回归之弊255
加速资本外流与影响汇率稳定256
造成炒“壳”盛行和暴利神话258
加剧市场波动和资金脱实向虚259
正本清源：中概股回归之利261
弥补A股结构短板262
矫正行业估值偏颇265
提升证券监管水平265
助力新兴产业成长265
政策取向：遵循市场逻辑267
中概股投资与有效资本市场267
市场化取向与公平国民待遇269

第九章
重温经典：分众传媒回归还原271
直击：分众传媒回归A股273
借壳上市背景275
借壳上市安排277
股权结构演变279
透视：基本面分析286
经营状况分析287
竞争格局与优势分析296
经营计划与发展战略分析305
行业竞争分析306
重估：投资价值分析314
投资周期317
投资回报预测319
投资风险分析323

结束语
规则与理性333
中概股：回归冲动与理性抉择335
投资者：专业研判与理性决策336
监管者：政策连续与规则透明338

战略与套利-海外中概股回归与上市之路 相关资料

马蔚华　招商银行原行长
海外中概股回归，这是中国资本市场发展过程中的特有现象。商业银行无论是通过间接融资还是直接融资方式，都是这一过程的重要参与者。立洲博士通过亲身实践，思考与解读了这一中国资本市场的重要现象及其产生的逻辑。该书不失为一部认识与研究中国资本市场的好书。

华生　教授，中国侨商联合会常务副会长、东南大学与武汉大学博士生导师
海外中概股回归是近年来中国证券市场上的热点问题之一，人们对此的认识也不尽一致。张立洲博士的这本书对中概股的历史和现状做了较为全面的梳理，并提出了明确的意见和建议，对全面认识中概股回归问题具有启发意义，很值得关注此问题的各方人士一读。

巴曙松　教授，中国银行业协会首席经济学家、香港交易所首席中国经济学家
历史一再表明，股票市场短期是“投票机”，长期则是“称重机”，其实对于海外中概股重新选择上市地点也好，对于上市公司在不同市场的表现也好，均大致如此。该书中总结的大量实例也表明，仅仅在内地短期高估值吸引下以套利为主要目标回归也许无可厚非，但是蜂拥而至的套利者必然引发监管者的高度关切和政策调整，更可持续的路径还是要从中长期角度做好不同上市地点的布局，用不同上市地点的优势来匹配公司发展的战略，同时要改善与所上市市场的投资者之间的沟通，运用资本市场有效改进公司业绩。特别是港股通等交易所的互联互通机制启动以后，仅仅期待通过改变上市地点来套利的空间已经越来越小，对不同上市地点的规则与优势等的深入了解对于公司来说更为重要。

刘纪鹏　教授，中国政法大学商学院院长、博士生导师，中国企业改革与发展研究会副会长
中概股回归国内资本市场，对企业来说是明智的战略选择，对中国股市则提供了做大做强的战略机遇。该书的研究分析和诸多建议，无论是对中概股公司、监管者，还是对二级市场投资人，都会有重要的启迪。

于凡　汇桥国际资本集团（Ally Bridge Group）创始人、首席执行官及首席投资官
作为中国创新型企业过去20年里“逐海梦”与近期“回归潮”的见证者和参与者，我深刻体会到中国企业在国际资本市场上的成长与进步。该书对海外红筹企业回归的翔实分析和深刻透视，既对中国企业确定未来国际化融资策略具有重要的指导意义，也对一般资本市场投资者具有重要启示。

陈炜恒 美国威尔逊律师事务所（WSGR）中国业务主管合伙人
《战略与套利：海外中概股回归与上市之路》一书非常系统和专业地总结和论述了海外红筹企业回归这个过去几年中非常显著的资本市场现象，对一般读者和专业人士都有相当裨益。客观上，纯粹套利的中概股回归是较难行得通的，而且，不同市场间的吸引力也是变化的。在港股通带来的流动性以及港交所提议设立新板举措后，随着A股2016年以来流通性和估值的下降，并对减持设定新限制，在可预见的未来，港股市场的吸引力会得到进一步提升，而美股市场对大型科技股和一些细分领域（比如金融科技和生物制药）的增长型企业也还是具有相当吸引力的。

战略与套利-海外中概股回归与上市之路 作者简介

张立洲
毕业于北京大学经济学院，获经济学博士学位。现供职于中国民生银行。
先后就职于证券机构、保险集团、实业集团和商业银行。主导发起了由33家大型金融机构和主流财经媒体创立、具有重要行业影响力的投行合作平台——中国并购合作联盟，被《证券时报》评为2016年中国区“十大投资银行家”，出版有《走向混业经营之路》《中国式投行》等著作，其中《中国式投行》作为财经畅销书被翻译成英文和阿尔巴尼亚文。曾获中信出版集团“优秀作者奖”和“国际传播奖”，在国家级刊物发表《论中国经济的双重再平衡》等论文数十篇。

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