第6章　美国债券ETF / 205

债券——从美国国债ETF 说起/ 207

AGG: 美国债券ETF 之王/ 212

LQD: 简简单单投资公司债/ 215

一体两面: 高收益/ 垃圾债/ 219

其他债券ETF简述/ 223

第7 章　聪明贝塔: 一种“增强型” 的ETF 投资策略/ 225

什么是聪明贝塔策略/ 227

红利投资: *常见的增强投资策略/ 230

动量投资: 捕捉股票涨跌的趋势规律/ 236

仓位权重优化: 持股结构性调整求突破/ 241

回购投资: 把握大概率上涨的金融动作/ 244

第8 章　全球化投资组合/ 247

国内股市和海外股市如何侧重/ 249

如何正确选择ETF / 252

以一只ETF 的ETF 来理解投资组合/ 259

经典投资组合进阶/ 266

后记: 放眼全球, 不再焦虑/ 272

ETF全球投资指南 节选

节选自《ETF全球投资指南》第1章

巴菲特10 年赌局获胜的秘密: 指数基金
巴菲特(Buffett), 大家熟知的“股神”, 价值投资领域神一般的人物。在每年的一季度, 通常是二三月份, 巴菲特旗下的旗舰投资公司伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway) 都会发布其前一年的财报, 而同时, 巴菲特也会发布他著名的《致投资者的一封信》(A Letter sent to Investors), 他在其中不但会谈公司业绩, 也会分享其投资观点。
如约而至, 2017 年2 月底, 巴菲特便发布了*新的《致投资者的一封信》, 除了业绩、形势分析、投资理念外, 这次巴老的信, 引人关注的还有他提及的一个赌局。
那是2005 年, 巴菲特设下百万美元奖金的赌局, 以10 年为期,认为基金经理主动选股的对冲基金的收益率, 无法“跑过” 标普500指数(S & P 500 Index) 的收益率。面对这一挑战, 2007 年对冲基金公司门徒合伙基金公司(Protege Partners) 的合伙人塞德斯(Ted Seides) 响应巴菲特, 选择了5 只对冲基金构成组合, 运行10年, 想让收益超越同期的标普500 指数。当时, 这也是一大新闻,但是随着时间慢慢过去, 这几年美国金融市场已经是惊涛骇浪之后的牛市狂奔, 喧嚣之中, 关注这一赌局进展的人已经不多。
但是, 恰是从2017 年的信中巴菲特披露的9 年来的战绩来看,结果已经没有悬念, 9 年来, 标普500 指数尽管中间有金融危机重创, 但是后面紧接着就是美国持续时间第二长的大牛市, 所以整体来看, 尽管未达到过去50 年该指数平均年化收益率9. 7% 的水平,但是这段时间的年化收益率依然有7. 1%, 而对冲基金组合, 同期年化收益率也确实“惊人”: 2. 2%! 差距之大, 令人瞠目结舌。别说美国市场, 就是中国, 要是你把钱给历史业绩看起来不错、个人履历光鲜的基金经理打理, 9 年后发现收益不如余额宝, 你会怎么想?
这个结果, 给我们带来了一个坏消息, 对冲基金界都是专业人士, 竟然折腾出业绩不如余额宝的效果, 让我们这些非专业的个人投资者, 何处安放我们的投资呢?
但是, 同时, 我们也得到了一个好消息, 那就是巴菲特在这场赌局中, 并未以他个人超凡的投资能力取胜, 相反, 他的策略是“什么都不做”, 只是扔出一个美国大盘指数———标普500 指数当靶子。而实际情况是, 哪怕经历了2008年的金融危机, 该指数依然有7. 1%的年化收益率, 近50年, 更是达到了9. 7%的年化收益率。也就是说, 如果我们也什么都不做, 就购买这样的金融产品, 它挂钩投资标普500指数, 我们岂不是也可以获得还算不错的收益, 默默地躺着赚钱?
有这样的好事儿吗? 有, 这就是我们熟悉, 但是可能又有些陌生的指数基金, 以及让其交易变得更便捷的ETF。

什么是ETF? 如何交易它
ETF, 是“可交易基金”, 其实不管是*早的ETF 品种, 还是如今*流行的ETF, 本质上是“可交易的指数基金”, 所以, 我们先看看什么是“指数基金”。
指数基金, 通常是被选择的一种指数, 按照指数包含的成分股,进行“复制” 去投资股票。这个指数中有什么股票, 我们就买什么股票; 指数中各个股票的比例是多少, 我们就按相应比例

ETF全球投资指南 作者简介

王延巍
互联网从业者，在早期职业生涯中伴随公司在美上市，开始接触美股，成为美股和全球投资爱好者，以“美股基金策略”为笔名长期在公众号、投资社区分享自己的投资经验。凭借对美国市场ETF的深入理解和多年投资经验，拥有超十万的关注者，成为国内ETF投资专家。

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