有效动作论:中证万融有效动作录:2015版 作者：赵炳贤著 开 本：19cm 书号ISBN：9787513637107 定价：28.8 出版时间：2015-01-01 出版社：中国经济出版社

a股市场2600多家上市公司，如果销售收入不增长、利润不增长，想要推动股价上涨，也不可持续。有些人可能觉得做实体经济赚钱太慢，和各方面去打交道也很累，我也觉得确实是很累、很麻烦，不如我做资本市场，做投资那么快乐。

　　但即使你转到资本市场，你也未必就能够像人家一样能够赚到钱；即使你暂时赚到钱了，你也未必就能长期的保住你赚到的钱，还能赚更多的钱。资本市场在某种意义上看起来简单，短期赚钱容易，但是长期而言它赚钱比实体经济赚钱更难，风险更大。

　　q5:所以这是您转投实体经济的原因吗？

　　a5:对。你买一大堆股票、债券，你怎么知道十年，二十年以后怎么样？真的不知道，除非你知道你买的股票所代表的企业，几十年以后怎么样，要特别了解这个企业才行。但是股价不仅仅依赖于企业本身内在价值的增长，还依赖于市场的一些情绪化的东西，所以我们还是要把自己的财富基础建立在做好实体经济基础上，然后再和资本市场去结合。

　　“买三五只股票放个三年五年，也许你就能赚到三到五倍。”

　　q6：您推崇的价值投资者巴菲特被称为“股神”，为什么他就能够长期赚到钱？

　　a6：大家都说巴菲特，其实巴菲特不是光靠股市赚的钱。巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，利润来源是保险、再保险和实业公司，他用保险浮存金的一部分去收购一些实业公司，另外一部分买一些上市公司股票，比如可口可乐、ibm、富国银行、美国运通等。

　　巴菲特光靠在股市上的投资组合表现，过去几十年其实没有跑赢标准普尔500指数，但是他上市公司的净资产增长，是跑赢了的。所以巴菲特实际上是一个“收购之王”，股市只是他对实体经济的投资组合中的一小部分，大部分还是收购公司。他本质上是一个企业家。

　q7:巴菲特每年都会发布“致股东信”，你被称为“中国的巴菲特”，有没有给股东或投资者的建议？我的同事们听说我来采访您，也想问问普通投资者怎么能在中国股市上赚到钱。

　　a7:第一，我们要对投资的股票所代表的企业进行正确的估值。我做了实业以后，对企业的估值能力比以前强了很多。第二，要正确认识市场的情绪化，不要因为市场跌了吓的就卖了，不要因为涨了10%-20%就跑了。股票不要频繁的去换手，也不要买很多你不熟悉的股票，只要买三五只股票放个三年五年，也许你就能赚到三到五倍。

　　我有时开玩笑说，如果股市每隔十年开一次市，你们可能都能赚大钱了。因为那个企业十年可能有巨大的成长。但股市不关门，天天让你交易，所以天天就买了卖卖了买。

　　我给普通投资者的建议是：(1)买你最熟悉的股票，等待时机逢低大量买入并持有，三年五年以后可能就赚很多。(2)要不就买指数基金，两者选一个。如果你再专业一点，你可以画三个圈，第一个圈是能力圈，看这个企业是不是你最熟悉的；能力圈里面再画一个圈是护城河，你大致判断一下这个企业有没有独家的东西，未来五年，十年还能不能活下去，活的能不能这么好；这个圈里面再画一个圈叫安全空间，就是股市的报价和你的估值之间要留出一定的空间，因为估值还是会有偏差的。

　　“中欧通过案例让学生学习企业经营管理的知识、经验，而不是去让这些人搞什么关系。”

　　q8:您之前有7次去参加巴菲特股东大会的经历，2007年第一次参加的时候，印象最深的事情是什么呢？

　　a8:那时候巴菲特股东大会上没有几个中国人，连亚洲面孔都很少。当时巴菲特已经70多岁了，把企业经营的那么成功，又那么善良、友善、谦虚。他还不累，不像美国其他大公司ceo每天忙得四脚朝天，主要是靠他的那一套理念在经营这个企业。

　　巴菲特只管两件事：一是资金的分配，他管投资，并购，包括股市的投资。第二管选人用人，就是选子公司的ceo等高管。其实我写这本书也是想像巴菲特一样，只管投资和并购，以及高管的选任，其他事都放给高管去管。这也是我去巴菲特股东大会最大的收获。

　　q9:你怎么看在中欧的学习经历？

　　a9:中欧给我的印象是比较“老派”，欧洲那种比较传统的教育。它通过案例让学生学习企业经营管理的知识、经验，而不是去让这些人搞什么关系，我觉得这个方向是非常正确的。当时我们那个班36个人，同学们都是心态很平和的，做企业都是很踏实的，我们相互之间的沟通交流也都非常好。所以我觉得中欧文化是我比较喜欢的文化，我后来也让我们很多管理人员去中欧学习。

　　q10:读书的时候你有什么印象特别深的事情吗？

　　a10:我觉得我从巴菲特股东大会学到很多东西，就建议中欧组织同学们一起去，一共去过3次。除了参加股东大会，也去考察学习一些美国的大公司，以及到美国的商学院学习。其中经历了很多有意思的故事，有一次因为行程订晚了，奥马哈(巴菲特的家乡，每年股东大会举办地)的酒店爆满，没办法我们只能住到奥马哈附近城市林肯市的汽车旅馆里，当时同学们还“埋怨”我来着。(笑)

 3/4   首页 上一页 1 2 3 4 下一页 尾页

管理 一般管理学 经营管理

在线阅读