金融资产价格与主权信用风险 本书特色

　　《金融资产价格与主权信用风险》旨在建立微观层面主权金融资产价格和宏观层面主权信用风险两者之间的联系，通过市场的高频微观价格数据挖掘出对应主权信用风险的水平，对其变动趋势进行及时、有效地解读。 　　此外，《金融资产价格与主权信用风险》的研究对于两类国家具有特殊的意义。一类国家是我国外汇储备资产重点配置国家。根据数据显示，截至2013年10月，中国投资者持有美国国债达1.4万亿美元。中国持有的美元资产占我国外汇储备存量的近70010，持有欧盟长期债券约为15%，持有日本长期债券比例约为8%。对于这类鲜有主权信用评级调整的国家，其主权信用风险将长期以“主权债务违约预期”的形式存在。那么，如何对我国外汇储备进行合理的资产配置和有效的风险管理，这是必须面对的现实性问题。通过从金融市场中提取“主权债务违约预期”并且推断未来主权债务可持续性前景和外币资产的预期价值，为我国制定应对策略提供重要的理论支持。另一类国家是我国改革开放“企业走出去”战略的目的地国。

金融资产价格与主权信用风险 内容简介

本书主要内容包括: 主权金融资产的定价方法、主权CDS溢价的分解、系统性主权信用风险、主权信用风险与流动性风险分解、主权信用风险的CCA模型等。

金融资产价格与主权信用风险 目录

第1章 主权金融资产的定价方法1．1 主权债券的定价模型1．1．1 基于泊松分布的强度模型1．1．2 仿射扩散过程1．1．3 跳跃扩散模型1．1．4 hjm模型1．2 回收率1．2．1 主权债券的回收率1．2．2 基于违约回收率的强度定价模型1．3 主权cds的定价模型1．3．1 信用衍生产品概述1．3．2 主权cds定价模型1．4 主权债券与主权cds的联合定价模型1．4．1 流动性强度和违约强度1．4．2 联合定价模型：拓展的强度模型本章小结参考文献 第2章 主权cds溢价的分解2．1 文献综述2．1．1 仿射定价模型综述2．1．2 基于主权cds的研究综述2．2 基于仿射过程的主权cds定价模型2．2．1 状态过程的选取2．2．2 回收率的确定2．2．3 定价公式的数值算法2．2．4 定价公式的部分解析解2．2．5 条件似然估计2．3 拉美5国的实证分析2．3．1 数据来源与描述性统计2．3．2 cds定价模型的估计结果2．3．3 单因子模型的合理性2．3．4 cds溢价共性的来源2．4 信用风险指标的构建2．4．1 预期与未预期违约风险的分解2．4．2 预期与未预期违约风险的影响因素2．4．3 主权信用风险指标本章小结参考文献 第3章 系统性主权信用风险3．1 文献综述3．2 系统性主权信用风险3．2．1 特征事实3．2．2 系统性风险与国别风险3．3 基于强度模型的国别风险分析3．3．1 基于强度模型的国别风险的理论基础3．3．2 系统风险与国别风险的分解方法3．3．3 因子模型3．4 实证研究结果3．4．1 cds模型的估计结果3．4．2 系统风险与国别风险分解结果3．4．3 实证结果的时变性分析本章小结参考文献 第4章 主权信用风险与流动性风险分解第5章 主权信用风险的cca模型第6章 基于主权资产负债表的主权信用风险第7章 主权cds隐含的预期违约频率第8章 宏观事件冲击下的主权信用风险第9章 老龄化背景下的主权信用风险

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