本章小结
第11章  任何人都可以做并购吗？
　这活儿谁都能干吗？
　客户达不到的专业高度
　经验和并购
　本章小结
第12章  两种竞拍方式：非正式竞拍和有控制竞拍
　竞拍概论
　资料室以及有效的和控制式竞拍的次序
　有效竞拍小结
　竞拍的需求：买方不愿告诉企业出售方的是什么？企业出售方
　如何发现？这样公平吗？
　本章小结
第13章  财务顾问协议、评估专家费用以及面对金钱诱惑
　保持诚信正直
　深思熟虑的财务顾问协议
　律师和财务顾问协议审阅
　大笔财富和离奇行为
　成功费或者额外奖金的计算（雷曼公式的变形）
　交易价值该如何计算
　订金（委托费）
　基础合同期限
　延长期
　分手费
　买方剥离及其方式
　认股权证、购股权或其他权益的报酬形式
　诚信、投资银行和大笔钱财
　在结算时的投行顾问费用——大笔钱财之外的
　客户对专业顾问费的总体估算
　本章小结
　附录b  财务顾问服务协议范本
第14章  买方投行顾问业务
　买方
　买方顾问vs. 卖方顾问
　买方顾问费用
　与计划相关
　同一时间应有多少家并购目标？
　平台方式vs. 财务方式
　买方团队由谁主导谈判？
　艺术vs. 科学
　投行顾问代表了谁？作为买方代表可能的利益冲突
　本章小结
第15章  投资意向书：*重要的文件？
　优秀的投资意向书的前期考虑内容
　买方/卖方的优势曲线
　初步尽职调查vs. 详细尽职调查
　排他性、保密性以及投资意向书
　肯定性答复条款
　不足与机遇——初步尽职调查数据的披露与准确性
　“亲爱的，我完成了交易！”原则——彻头彻尾的交易条款
　在投资意向书中精准使用交易语言：“是”的定义是什么？
　谈判礼节和投资意向书
　反向投资意向书
　从买方角度看投资意向书
　本章小结
第16章  并购谈判背后的心理活动
　客户与谈判
　政客和正直
　诚实和正直仍然是交友的*佳策略
　文字的危险
　每笔交易都有一千种死法
　并购谈判的中期结束时——其实就在投资意向书确定之前
　困难的或者不可理喻的谈判对手
　有关谈判的*后感想：忏悔
　本章小结
第17章  与卖方的初次会谈，对企业报价并控制谈判节奏
　奇怪的角色交换和首次会面
　鼓励所有的报价方案，无论如何把它们都赶进帐篷
　你发誓你说的是真话，句句实言，全部属实吗？
　出价的时机、秩序与节奏
　本章小结
第18章  交易对价和交易结构
　重要的是条款，不是价格，笨蛋！
　交易对价和对价种类
　交易结构
　常用的对价形式——概览
　总结：换算和比较报价方案
　拒绝报价方案
　对买方：创造性地使用对价形式以作为交易工具
　股票和估值
　有关对价形式配比的*后反思
　本章小结
第19章  基于财务表现的额外对价条款（对赌协议）
　究竟是谁的盈利？
　安抚性盈利能力支付的谈判要点
　本章小结
　附录c  关于基于财务表现的奖励金额的约定事项
第20章  求证阶段，*后的日子
　详细尽职调查
　*终协议
　*后的日子：投行家和律师
　速度在*后阶段的重要性
　交割和交割中的突袭
　本章小结
第21章  联姻之后：兼并后情况和收购失败
　可能会有短暂的蜜月期，但成功的婚姻不多
　本章小结
第22章  进入市场之前，卖方客户需要评估吗？
　企业并购市场估值的四种基本情况
　市场价值的正式评估和初步评估
　投资价值和动态价值
　答案
　评估成本
　市场中的初步评估
　本章小结
第23章  企业并购估值中的“五的法则”、“十的法则”
　以及“五的超级法则”
　中型市场企业评估的基本知识
　“五的法则”与“十的法则”，鸡尾酒会上的谈话，和快速计算
　两条钟形曲线
　“五的超级法则”
　博傻理论（买家要小心）
　本章小结
第24章  并购交易估值在应用中的艺术性和科学性（卖方vs. 买方）
　以及ebitda的应用偏好
　那么，这值多少钱？估值**课
　一般性的经济资产评估和特定企业的估值
　并购和息前税前（摊销）前利润
　价值评估的另一种方法：未来收益折现法（dfe）
　本章小结
第25章  乘数讨论和多重现实
　一般性的乘数
　风险和乘数
　推断出来的乘数与实际交易驱动的乘数
　上市公司乘数与私有公司乘数
　套利和“整合”：关于上市公司和私人公司的价值与乘数的例子
　本章小结
第26章  目标公司的内在定性价值
　定量估值和定性估值
　两家律师事务所
　价值驱动因素比数字更有用
　年轻人，要么被淘汰掉，要么……去塑料行业
　初步价值评估报告中价值驱动因素分析的使用
　本章小结
第27章  并购惯例和资产负债表目标的建立
　惯例及其要求和基础
　一般意义上的资产负债表
　一般意义上的并购惯例
　实体和经营业务——重申
　企业并购交易中资产负债表惯例，或者，谁得到资产负债表？
　除现金外的其他非经营性资产
　确立交付目标（通常是资产负债表）——一个永恒的瞬间
　资产负债表：以谈判时的为准，还是以交割时的为准
　资产负债表的营运资本目标
　资产负债表的净价值目标
　重复计算的目标购买价格的调整
　分歧的解决——校准
　企业的正常经营
　资产负债表和正常化
　本章小结
第28章  特殊并购及并购估值问题

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