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插图：按照流通性，公司债券可分为上市债券与非上市债券。国际惯例，公司债券与股票一样，也有上市与非上市之区别。上市债券（Listed Bonds）是经有关机构审批，可以在证券交易所买卖的债券。债券上市对发行公司和投资者都有一定的好处：上市债券因其符合一定的标准，信用度较高，能卖较好的价钱；债券上市有利于提高发行公司的知名度；上市债券成交速度快，变现能力强，更易于吸引投资者；上市债券交易便利，成交价格比较合理，有利于公平筹资和投资。发行公司欲使其债券上市，需要具备规定的条件标准，并提出申请，办理一定的程序。公司债券的种类很多，各国公司债券的名称也不完全相同。在美国，公司债券主要有以下几种：抵押债券（是指以某些特定物质资产作担保而发行的债券，按债权的大小其可分为一级抵押债券、二级抵押债券）、公司信用债券（是指以公司的良好信誉作担保而发行的债券）、设备信托证券（因购买专用资产而发行的债券）、附属担保信托债券（靠其他公司股票或债券来支持的债券）、收入债券（债券利息根据公司盈利水平确定的债券）、有投票权债券（债券持有者对公司的管理有一定的发言权和表决权）、可转换债券（可转换成普通股股票的债券）、高收益债券（垃圾债券）、抵押担保债券（为增加房地产抵押贷款的流动性而设计的债券，也称抵押支持债券）、资产担保证券（是指以汽车贷款、信用卡应收款等为担保而发行的债券，也称资产支持债券）等。在英国，公司债券有以下几种：全面抵押债券（将公司资产抵押给银行，由银行担保发行的债券）、固定公司债券（以公司固定资产担保发行的债券）、流动公司债券（以公司流动资产作抵押发行的债券）、收益公司债券（只能从公司利润中支付利息的债券）、可赎回公司债券（可提前偿还的债券）、三明治债券（由发债公司、提供贷款的银行和财务公司达成协议后发行的债券）和无担保公司债券等。在日本，公司债券主要有以下几种：事业债券（由事业公司发行的债券，如电力债券、地铁债券、广播协会债券等）、可转换公司债券、附新股认购权公司债券等。

项目融资 作者简介

杨开明，湖北松滋市人，中南财经政法大学教授、硕士生导师，中南财经政法大学武汉学院金融系上任。研究方向：项目融资、教育投资。主持国家及省级课题7项；出版著作8部；近几年在《中华医学杂志》、《教育与经济》、《复旦教育论坛》、《上海金融》、《武汉金融》、《经济导刊》、《中南财经政法大学学报》等刊物上发表论文20余篇。付海艳，河南汤阴人，经济学博士，中南财经政法大学新华金融保险学院教师。主要研究方向为产业投融资与生产性服务业发展。近年来主要讲授“项目融资”课程。发表中英文论文10余篇，多篇被《新华文摘》、《人大复印报刊资料》等刊物全文转载；主持课题1项，参加国家自然科学基金课题等研究多项，参编教材多部；出版专著《生产性服务业与区域产业结构变动的互动关系研究》。陈梅，副教授，毕业于中南财经大学投资专业，经济学学士。主要研究方向为证券投资和房地产投资。从事投资方面的教学近20年。发表论文20余篇，完成专著1部，参与了《金融会计》、《项目融资》、《房地产经营管理》等7部教材的编写工作。

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