2010年全球金融衍生品市场发展报告 相关资料

插图：首先，ISDA的先发优势为竞争者树立了进入壁垒，ISDA由少数主要的交易商控制，广大的交易参与者缺乏主导权；其次，ISDA主协议主要针对交易商之间的交易，很少针对最终用户和交易商之间的交易；再次，ISDA主协议项下的某些条款具有剧烈放大违约惩罚的特性，有可能造成债务人无法承受突如其来的“惩罚”而导致崩溃，与设立预警机制的初衷背道而驰。尽管如此，随着国际金融衍生品市场的发展以及自律监管效力的进一步加强，ISDA仍然是自律监管的核心国际组织之一。2.国际证券委员会组织国际证券委员会组织（IOSCO）是国际间各证券期货管理机构所组成的国际合作组织。该组织已经通过了110多个决议，所建立的标准和准则对于建立有效的国际证券监管合作机制起了非常重要的作用。IOSCO是金融衍生品市场的国际监管与调控方面最重要的国际组织之一。IOSCO自成立以来，主要通过以下三方面的措施来推进国际金融衍生品市场的监管合作与协调，从而实现其宗旨：首先，：IOSCO及其各个委员会制定了一系列有关国际金融衍生品监管的决议、原则和报告等，为国际证券市场提供了统一的监管原则、标准和方法。其次，ISOCO通过发放调查问卷、为各会员提供进行自我评估的标准等措施，监督其会员对IOSCO的决议、标准、准则等的执行情况。这种“自我评估方法”促进了对成员国当前形势细微信息的收集，这些信息不仅涉及法律与规则，也涉及成员国援助国外监管机构能力。最后，。ISOCO为打击国际证券与期货领域的各种违法犯罪行为做出了相关的规定，并协助各个国家和地区联合打击这些违法犯罪行为，极大推动和促进了抑制惩罚证券期货欺诈违法犯罪活动的国际合作。IOSCO尽管本身没有强制执行权，其通过高度重视鼓励各证券委员会提供相互援助，对于监管不力的期货交易活动潜在的体系风险，要求监管者加强相互之间的信息共享与范围更为广泛的监管机构合作。由于很多国家有组织的证券市场或者处于发展之中，或者其证券业的监管由自律组织监管而不是政府监管来执行，IOSCO成为国际上唯一的多边证券监管组织（见图6-8），几乎所有存在证券交易的国家都是该组织的成员。我国的上海证券交易所、深圳证券交易所都是IOSCO咨询委员会的会员。3.国际证券交易所联合会国际证券交易所联合会（WFE）是一个非营利性的民间国际组织，强调非政治原则。为了加强对证券交易所的监管协调，WFE的前身FIBV于1995年组成工作小组，制定了《市场原则》，供各会员交易所参考和适用，以规范各交易所成员的行为。

2010年全球金融衍生品市场发展报告 作者简介

巴曙松，国务院发展研究中心金融研究所副所长，博士生导师，享受国务院特殊津贴。 担任中国银行业协会首席经济学家，中国证监会基金评议专家委员会委员，中国银监会考试委员会专家，中央国家机关青联常委，中国宏观经济学会副秘书长。 先后担任中国银行杭州市分行副行长、中国银行(香港)助理总经理、中国证券业协会发展战略委员会主任、中央人民政府驻香港联络办公室经济部副部长等职务。 曾担任中共中央政治局集体学习主讲专家，并在中国科学技术大学、北京大学、华中科技大学、南开大学、中山大学、苏州大学等高校担任兼职教授。 主要著作有《巴塞尔新资本协议研究》、《中国金融市场发展路径研究》、《美国货币史》(译著)等。

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