开放式证券投资基金稳健投资管理研究 本书特色

《开放式证券投资基金稳健投资管理研究》：学术新视角丛书·经济

开放式证券投资基金稳健投资管理研究 目录

序摘要ABSTRACI**章 绪论一、问题的提出及意义二、国内外相关文献综述1．国内外在本研究方向的现状2．证券投资组合理论的发展动态三、基本范畴界定1．开放式基金2．风险与投资风险3．流动性及其风险四、研究目的、思路和方法五、研究框架、难点和创新1．本书共分8章2．本研究的难点3．本书的创新之处六、本章小结第二章 证券投资基金概述及“稳健投资”界定一、证券投资基金概述1．证券投资基金的产生、发展及优势与局限2．开放式基金与封闭式基金的对比3．开放式基金将是基金业的主流4．我国证券基金业的发展历史5．我国开放式基金的特点及存在问题二、开放式证券投资基金“稳健”投资的理论设计1．目前对“稳健”投资的理解和运用2．激进性投资和稳健性投资的对比研究3．稳健投资的适用条件4．“稳健”投资的理论设计5．稳健投资涵义界定三、本章小结第三章 基金投资的风险管理一、开放式基金的投资风险1．开放式基金风险的形成2．开放式基金风险的类型二、基金投资风险的衡量与评价1．方差模型：波动性分析2．半方差模型3．β系数法：基于灵敏度分析的风险度量4．VaR模型三、风险管理与稳健投资1．风险管理的含义2．市场风险的管理程序3．稳健投资下的市场风险管理：策略与技术四、本章小结第四章 基金投资组合的流动性管理一、开放式基金的流动性风险及市场背景1．开放式基金流动性风险的形成机制2．开放式基金流动性风险的市场背景二、流动性的度量指标1．宽度指标2．深度指标3．流动性比率4．时间类指标三、开放式基金流动性风险的度量1．流动资产比率(即现金比率)2．基金资产的流动性3．流动性缺口4．基金份额变化率5．敏感性分析的压力测试6．基金赎回规模7．平均持有期四、投资基金的流动性风险管理1．我国开放式基金流动性风险的特征2．开放式基金流动性风险的管理五、本章小结第五章 基金长期投资的资产组合选择一、短期资产组合与长期资产组合的分析1．短期投资与长期投资的资产组合不同2．均方差分析3．长期资产组合选择的要素二、长期资产组合选择与稳健投资1．VaR模型2．单一风险资产和常数实际利率的案例三、连续时间的资产配置问题1．动态规划法：贝尔曼*优原则2．鞅方法四、长期投资者与波动性风险套利五、本章小结第六章 稳健型股票池构建：理论与实证分析一、宏观经济分析1．宏观经济分析的意义2．宏观经济分析的内容3．宏观经济分析的方法二、行业分析与选择1．行业分析的意义2．行业分析的内容3．影响行业兴衰的主要因素4．行业分析方法三、稳健型股票池的构建与应用1．股票池构建的原则2．股票池的构建3．股票池构建的实证分析四、本章小结第七章 投资组合与稳健风格投资实证分析一、证券投资组合理论1．Markowitz的均值一方差模型2．资本资产定价模型3．夏普的证券组合分析模型4．套利定价理论二、投资管理过程1．构建证券组合的意义和特点2．证券组合投资的目标要求3．投资组合构建步骤4．投资组合的资产配置三、投资组合构建：稳健投资的实证分析1．样本的选取2．参数的定义3．数据处理与实证分析4．实证结果分析及结论四、本章小结第八章 总结与展望一、本书主要创造性工作和结论二、对进一步研究工作的展望参考文献

开放式证券投资基金稳健投资管理研究 节选

《开放式证券投资基金稳健投资管理研究》内容简介：证券投资基金在我国必将有巨大的发展前景。我国的证券投资基金，过去分为封闭式基金和开放式基金，封闭式基金存续期为15年，到期后可转为开放式基金或停止运营。目前和今后主要是发展开放式基金。

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插图：第八章 是本研究的总结和展望。本书研究的主要结论如下：（1）对“稳健投资”进行了界定。“稳健”一词，具有多种含义，在经济领域通常是指抵御消极事件的能力。在金融投资领域，“稳健”投资是指在保持资产组合良好流动性的前提下，将投资风险控制在一定范围内，并同时谋取一定收益的投资模式。流动性、风险和收益构成稳健投资涵义里三个不可或缺的要素，长期投资是稳健投资的充分条件，稳健投资通常被风险厌恶者所需求。因此，从涵义上界定，稳健投资应包括如下几个方面：一是保持资产良好的流动性；二是将风险控制在一定范围内；三是通过投资获取一定收益，至少应高于中长期存款利息收入；四是尽可能使投资品种多样化；五是尽可能长期投资。（2）开放式基金的流动性风险管理是稳健投资的一个重要方面。目前我国的开放式基金流动性风险具有以下特征：开放式基金所处的证券市场制度不完善、交易成本过高；投资工具相对缺乏；机构投资者的壮大从一定程度上会导致开放式基金的流动性风险高于成熟市场；我国的投资者缺乏科学的投资理念，管理者缺乏稳定性。因此，可以考虑从以下方面加强管理：一是进行流动性评估，合理配置资产；二是建立赎回预测机制，加强预算管理；三是拓宽融资渠道，进行负债经营；四是赎回限制与费率设计；五是完善市场功能，进行金融创新；六是优化投资者结构，加强对持有人的管理。

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