第二，无法培育基金的核心竞争力。如果企业本身已经符合上市条件，私募股权基金哄抢拟上市公司股权的投机炒作，即使赚到了钱，并不能构建和培育私募股权基金的核心竞争力。如果一家基金在中国私募股权基金业的初创期，仅仅是依靠短期投机获利或者依赖于和其他私募股权投资基金联合投资来完成交易，则会被资金充足的其他投资公司从好的投资项目中排挤出去。当私募股权基金业走向成熟和竞争激烈时，这家基金就会因为缺乏竞争优势而业绩下降，无法组建新的基金，基金公司不可能持续发展。或者基金投资的企业未能如期上市，由于基金缺乏增值服务的能力去提升企业价值使其成功上市，在新一轮的融资中导致自己的投资贬值，甚至企业丧失了融资的价值，这些失败业绩将使基金公司走向衰败。2000年中国的创业板投机风潮，曾经让许多创投基金一败涂地，这个教训今天仍应引以为戒。现在很多全球知名的基金管理公司都在中国大陆市场中淘金，这些违背市场规律的公司未来将在中国名声扫地，并为此付出沉重代价。因此，按照中国国情和市场需求，构建以增值服务的核心竞争力，是基金公司基业长青的关键所在。
　　短期投资行为影响经济的稳定。
　　私募股权资本对发展中的经济也有其不利的倾向。联合国贸发会议在《2007年世界投资报告》中说，私募股权与“绿地投资”不同，绿地投资是指从无到有的新项目投资，其大部分资金用来购买固定资产、原材料，雇用工人，直接的结果是增加了投资接受国的生产能力。但是私募股权基金往往是寻找有潜力但经营不善的公司，故意压价收购，再拉高价格，牟取暴利。有的甚至并购后会解散公司，直接出售厂房和土地。私募股权基金低价购买一家公司后，通常的经营期不会超过5年，其短期行为给被并购企业和当地金融市场带来不少负面影响。与进行并购活动的上市公司相比，私募股权基金的投资时间通常较短，因为他们倾向于寻找快速获利机会。私募股权基金虽然是全球投资者中一支日益壮大的力量，但是如果发展中国家过于依赖私募股权资本的话，这种短期投资行为可能影响一些发展中国家的稳定。因此，私募股权资本对发展中经济也有其不利的倾向，需要国家政策的因势利导。
　　2.中国缺乏针对中国国情的私募股权基金
　　中国的资本需求。
　　中国的传统产业需要大力的推动和整合。中国是世界的制造工厂，拥有庞大的传统制造业。中国刚刚步入中等收入国家的国情要求满足大众在工业化、城市化过程中不断升级换代的日常需求产品及其相关配套的中间产品。中国的消费市场还远远没有被发掘出来，目前只是部分的开拓，内需市场拓展的空间非常巨大，这将成为中国经济的一个亮点。因此，中国的传统产业有很大的增长空间，这就是私募股权投资的回报比创业投资还高、投资风险还小的原因。中国的传统行业比如建材、服装、食品、医药等领域，发展速度很快。在这种大的环境下，未来仍将有很多行业及其龙头企业值得私募股权资本去整合。因此，应该把夕阳产业整合起来，与高科技相结合，而不是片面追求高科技，不能为了高新技术产业而抛弃传统产业，抛弃传统产业是一种巨大的浪费，而整合传统产业能够创造巨大的财富。
　　中国的国有企业需要改制、改组、改造。中国经济是从计划经济转型过来的，中国的国有企业目前仍在GDP中占据半壁江山。因此，中国的并购市场中发生的大规模并购行为都涉及到国有产权，而且中国的并购市场主要是由实业公司尤其是大型国有企业所主导，这就形成了中国特色的并购市场。在转型过程中，特别是在许多以并购国有企业为主要扩张模式的民营企业家纷纷落马、政府叫停大型国有企业管理层收购的时候，如何有效地实施国有企业的改制、改组、改造，是中国经济的重大课题。
　　中国企业不论是国有企业还是民营企业，治理结构和管理都是短板。在全面市场竞争的新生存环境下，本土企业需要不断补上管理的短板，在治理结构、内部管理、技术开发、市场营销等各个方面全面提升，而这种系统管理能力的形成需要外部的推动和帮助。中国的本土私募股权基金弘毅投资把改制方式归纳为四个重点：一是解决股权问题，让核心经理层适当持股；二是管理体制，也就是决策机制和激励机制的问题；三是资本接轨问题，帮助企业建立足够的管控体系和信誉体系，能够与市场化的资本体系挂钩——无论银行信贷还是私募资本，*终走向公众资本市场；四是国际拓展，帮助企业走向国际市场。
　　中国的产业重组正在成为主流。中国作为从计划经济转型过来的发展中国家，产业的企业结构先天就存在着分散化的缺陷，在向市场经济转型的过程中又长期陷入过度竞争的泥沼，结果生产分散化，企业规模过小，大企业的市场占有率低。产业的集中度低致使产业的整体竞争力弱化。在产业过度投资、重复建设、过度竞争的状况下，企业继续融资实施低水平重复投资，只能是死路一条。而不做重复投资、重复建设，避开过度竞争，实施产业整合，是中国企业做大做强的选择。因此，中国迫切需要资本推动的、战略引导的产业整合。从中国经济的发展阶段来看，20世纪80年代中国经济处于短缺时期，20世纪90年代到21世纪初是中国经济处在粗放式、低技术、劳动密集型、以出口为主导的产业扩张时期，目前是中国经济处在经济发展模式转变和产业整体升级的转折点上，再加上全球化的大背景，中国将进入产业大重组、企业大重构时代。
　　中国缺乏针对中国国情的长期耐性资本。
　　中国缺乏长期耐性资本。目前，中国工业化正由高速成长期向成熟期过渡，这必然导致产业由分散转向集中，同时导致对长期耐性资本需求数量级的提升。中国有数万亿的居民储蓄，但这些资金绝大部分是厌恶风险的；中国有数千亿的股市、房市资金，但这些资金属于短期套利资本；中国的私募股权资本大多是投资上市前阶段，过于急功近利。因此，可以说中国不缺资金，但缺长期耐性资本。由于中国资本市场欠发达的局面不能短期改变，高储蓄不能在短期内转化为高投资，致使中国产业结构转型时期国内长期资本缺乏，这是制约中国企业跨越资本瓶颈的一个重要原因。其惨痛教训是：正是因为依凭的是短期借贷而不是长期资本，德隆、格林柯尔、华源、三九这些产业整合的先驱成了先烈。中国缺乏针对中国国情的、解决中国特有问题的长期资本。

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