2.1.2 资产负债表 27
2.1.3 利润表 29
2.1.4 现金流量表 30
2.1.5 财务报表的局限性 33
2.1.6 财务报表分析的方法 34
2.2 财务比率分析 37
2.2.1 短期偿债能力或流动性风险计量指标 37
2.2.2 长期偿债能力和杠杆比率 41
2.2.3 营运能力指标 44
2.2.4 盈利能力比率 48
2.2.5 上市公司的市价比率 51
2.3 杜邦分析体系 52
2.3.1 传统杜邦分析体系的核心比率 53
2.3.2 杜邦分析体系的基本框架 53
2.3.3 权益净利率的驱动因素分解 55
2.3.4 传统杜邦财务分析体系的局限性及改进 56 第3章 时间价值与风险报酬 61
3.1 资金时间价值与有关计算 61
3.1.1 资金时间价值 61
3.1.2 资金时间价值的有关计算 63
3.2 资产的风险与报酬 71
3.2.1 风险与风险报酬 72
3.2.2 单项资产的风险计量 73
3.2.3 投资组合的风险计量 76
3.2.4 资本资产定价模型 85 第4章 资本成本 91
4.1 资本成本的概念、用途和影响因素 91
4.1.1 资本成本的概念 91
4.1.2 资本成本的用途 95
4.1.3 资本成本的影响因素 96
4.2 债务资本成本的估计 97
4.2.1 债务筹资的特征 97
4.2.2 债务资本成本的估计方法 98
4.3 权益资本成本的估计 101
4.3.1 不考虑发行费用的普通股资本成本的估计 102
4.3.2 考虑发行费用的普通股资本成本的估计 109
4.4 加权平均资本成本的估计 110
4.4.1 加权平均资本成本的意义 110
4.4.2 加权平均资本成本的计算方法 110 第2篇 资本预算与长期投资决策
第5章 经营项目投资决策原理与应用 115
5.1 经营项目投资决策概述 115
5.1.1 经营性项目投资的含义、特点和类型 115
5.1.2 经营性项目评价和决策的一般程序 116
5.2 经营项目投资决策的评价方法 117
5.2.1 净现值法 117
5.2.2 内含报酬率法 122
5.2.3 投资回收期与回收期法 124
5.2.4 会计报酬率与会计报酬率法 126
5.3 经营性投资项目现金流量的估计 127
5.3.1 经营性投资项目现金流量的构成 127
5.3.2 项目现金流量估计的原则和应注意的问题 129
5.4 经营性项目投资折现率的估计 133
5.4.1 使用公司当前的资本成本作为项目的资本成本 133
5.4.2 运用可比公司法估计投资项目的资本成本 134
5.5 经营项目投资决策方法的基本应用 138
5.5.1 互斥项目的优选问题 138
5.5.2 固定资产的更新决策 140
5.5.3 总量有限时的资本分配决策 145
5.6 经营投资项目的敏感分析 146
5.6.1 敏感分析的含义及作用 146
5.6.2 敏感分析的方法 147 第6章 期权估价与经营项目投资决策 152
6.1 期权估价 152
6.1.1 期权的概念和种类 152
6.1.2 金融期权的估价方法 153
6.2 实物期权估价与经营项目投资决策 166
6.2.1 实物期权与估价概述 166
6.2.2 经营项目实物期权估价 167 第7章 公司价值评估 177
7.1 公司价值评估概述 177
7.1.1 公司价值评估的作用 177
7.1.2 公司价值评估的对象 178
7.1.3 公司价值评估的类别 180
7.2 公司价值评估方法 182
7.2.1 现金流量折现模型 182
7.2.2 相对价值评估模型 189 第8章 公司资产重组决策 198
8.1 兼并与收购 198
8.1.1 兼并与收购的含义和类型 198
8.1.2 企业并购的动因和效应 199
8.1.3 并购投资决策 201
8.2 资产剥离 205
8.2.1 资产剥离的概念与种类 205
8.2.2 资产剥离的动因和效应 206
8.2.3 资产剥离决策 209
8.3 公司分立 210
8.3.1 分立的概念和种类 210
8.3.2 分立的动因和效应 211
8.3.3 公司分立决策 212 第3篇 长期筹资决策
第9章 筹资预测与资本需求 217
9.1 筹资预测概述 217
9.1.1 筹资预测的内涵和意义 217
9.1.2 筹资预测的步骤 217
9.1.3 筹资预测的方法 218
9.2 增长率与外部资本需求的测算 221
9.2.1 内含增长率 221
9.2.2 可持续增长率 222
9.2.3 外部资本需求 226 第10章 财务杠杆与资本结构决策 229
10.1 杠杆效应 229
10.1.1 经营风险与经营杠杆 229
10.1.2 负债筹资与财务杠杆 233
10.1.3 资本结构与财务杠杆 236
10.1.4 联合杠杆 237
10.2 资本结构理论 238
10.2.1 资本结构的MM理论 239
10.2.2 资本结构的其他理论 242
10.3 资本结构决策 248
10.3.1 资本结构决策与企业价值 248
10.3.2 资本结构决策分析方法 249
10.3.3 资本结构的影响因素 255 第11章 基本长期筹资与证券估价 257
11.1 公司长期债务筹资 257
11.1.1 长期借款筹资 257
11.1.2 公司债券筹资 259
11.2 普通股筹资 263
11.2.1 普通股筹资的特点 263
11.2.2 普通股筹资的首次发行 264
11.2.3 普通股股权再融资 266
11.3 证券估价 271
11.3.1 债券价值评估 271
11.3.2 普通股价值评估 277 第12章 其他长期筹资估价与决策 282
12.1 混合筹资与估价 282
12.1.1 优先股筹资 282
12.1.2 附认股权债券筹资 285
12.1.3 可转换债券筹资 289
12.2 租赁筹资与决策 295
12.2.1 租赁概述 295
12.2.2 租赁的税务处理 298
12.2.3 租赁筹资决策 299
12.2.4 融资租赁筹资的优缺点 303 第13章 股利分配与内部筹资决策 306
13.1 股利分配概述 306
13.1.1 股利分配的相关概念 306
13.1.2 制定股利分配政策需要考虑的因素 306

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