二、市场微观结构的研究领域 154
三、市场微观结构的分类 155
四、市场微观结构的影响因素 156
五、市场微观结构理论在中国证券市场的应用 157
第四节 市场流动性的度量 157
一、流动性的度量维度 158
二、流动性的主要度量方法 158
本章小结 160
复习思考题 161
第七章 资产选择行为与资产定价 163
**节 投资者的资产选择行为 165
一、资产类型 165
二、资产的投资特征 166
第二节 资产选择行为配置 167
一、消费与投资的选择行为 167
二、投资中的资产选择行为 167
三、资产选择行为影响机制 168
第三节 资产定价基本定理与风险中性定价 168
一、资产定价基本定理 168
二、风险中性定价 171
本章小结 175
实训课堂 176
复习思考题 177
第八章 资产组合理论 178
**节 两资产模型下的*优资产组合选择 180
第二节 *优资产组合的性质 186
一、风险溢价与*优资产组合选择 186
二、财富水平与*优资产组合选择 187
三、资产收益率与*优资产组合选择 191
四、风险程度与*优资产组合选择 193
第三节 投资组合分离 193
一、基金分离的定义 194
二、单项基金分离 194
三、两项基金分离 195
本章小结 196
实训课堂 197
复习思考题 198
第九章 均值-方差效用下的投资组合选择 200
**节 均值-方差分析的市场环境与偏好 201
一、现代投资组合理论的起源 201
二、均值-方差分析的市场环境 202
三、均值-方差偏好 203
四、均值-方差模型的局限性 204
第二节 均值-方差前沿组合 207
一、均值-方差模型 207
二、均值-方差模型的应用 211
第三节 均值-方差前沿组合的性质 216
一、基本性质 216
二、*小方差组合的性质 217
三、零协方差组合及其性质 218
四、均值-方差有效组合与投资组合定价 220
第四节 存在无风险资产的投资组合选择 221
一、存在无风险资产前沿边界的推导 221
二、前沿边界的组合意义和几何结构 223
三、存在无风险资产的前沿边界投资组合和投资组合定价 226
四、马柯维茨投资组合理论的应用步骤 227
本章小结 229
实训课堂 230
复习思考题 232
第十章 积极的资产组合管理 235
**节 资产组合业绩评估 235
一、测算投资收益 235
二、业绩评估的传统理论 236
第二节 投资分散化 240
一、全球股票市场 241
二、国际化投资的风险因素 241
三、国际分散化投资的已实现收益 241
四、国际分散化投资收益在熊市中还存在吗 242
第三节 资产组合的管理过程 242
一、投资者做出投资决策 242
二、投资者进行投资决策的限制因素 243
三、投资者的资产配置 243
第四节 积极的资产组合管理理论 244
一、积极资产组合管理的优势 244
二、积极资产组合的目的 245
三、积极资产组合的市场时机 247
四、多因素模型与积极的资产组合管理 250
本章小结 251
复习思考题 252
第十一章 资本资产定价理论 255
**节 资本资产定价模型 256
一、资本资产定价模型的基本假设 256
二、市场组合 257
第二节 市场均衡 259
一、市场均衡 259
二、资本市场线 260
第三节 CAPM的资产定价关系 264
一、资本资产定价模型 264
二、证券市场线 265
三、资本市场线与证券市场线的异同 269
第四节 不存在无风险资产的CAPM 270
一、零值资本资产定价模型 270
二、CAPM应用举例：确定证券理论价值 270
第五节 CAPM模型的意义与局限性 272
一、CAPM模型的意义 272
二、CAPM模型的局限性 272
本章小结 272
实训课堂 274
复习思考题 277
第十二章 套利定价模型 280
**节 资产收益风险的因子模型 281
一、套利定价理论简介 281
二、套利定价理论的假设条件 281
三、线性因子模型 282
第二节 精确因子模型的套利定价理论 283
一、套利与套利组合 283
二、精确单因子模型 285
三、精确多因子模型 286
第三节 极限套利和套利定价理论 289
一、特异性风险与极限套利 289
二、极限套利下的APT 290
第四节 极限套利与均衡 294
一、极限套利和市场均衡问题 294
二、CAPM与APT的比较 295
本章小结 297
实训课堂 297
复习思考题 300
第十三章 有效市场假说与资本配置效率 301
**节 有效市场理论 302
一、有效市场的概念 302
二、有效市场理论的假设条件 303
三、有效市场的形式 304
第二节 市场是否有效 307
一、市场是否有效的争论点 307
二、弱式有效市场假说的检验 308
三、半强式有效市场假说的检验 310
四、强式有效市场假说的检验 311
第三节 对有效市场的挑战 312
一、理论上对EMH的挑战 312
二、实证检验对EMH的挑战 313
第四节 资本配置效率 314
一、资本配置(定价)效率理论 314
二、资本配置效率的理解 316
三、资本配置效率和有效市场理论 316
本章小结 317
实训课堂 318
复习思考题 320
第十四章 行为金融理论 322
**节 有限理性 323
一、经济人假设 323
二、理性人假设 323
三、有限理性人假设 324
第二节 行为金融的核心理论 324
一、有限套利理论 325

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